5月12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林(lín)资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度(dù)持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超(chāo)千(qiān)亿(yì)元人民币的对冲基金机构，亦是内(nèi)地(dì)少(shǎo)有的进行大(dà)手笔持有美股的买方机构之一(yī)，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市(shì)场持(chí)有34家上市公(gōng)司的股票。循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思其中，前十大持(chí)仓标的在总市值(zhí)中的占比下降到(dào)77.89％，上季度这一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共(gòng)建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和(hé)减持方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五大(dà)卖出标的(de)包括(kuò)：京(jīng)东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科(kē)技、拼(pīn)多(duō)多(duō)。

　　景林资产美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓(cāng)股分别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)依旧是拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三个季度增持拼(pīn)多(duō)多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季(jì)度增持123.39万(wàn)股(gǔ)，四季(jì)度则增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌(diē)越买(mǎi)”的策(cè)略奏(zòu)效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际(jì)进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林新建仓的(de)英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季(jì)度末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日(rì)，今年(nián)以来英伟达累(lèi)计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教(jiào)育循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思(yù)股(gǔ)，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林(lín)资产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，景林(lín)资产持有新东(dōng)方(fāng)430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的(de)第二大(dà)重(zhòng)仓股。与此同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只(zhǐ)教育(yù)个股股价(jià)均(jūn)处于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为(wèi)，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策推(tuī)行之后(hòu)，目前(qián)行业政策环境趋于稳定，但过程中很多公司退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积累的口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部企业(yè)在K9学科(kē)之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原有的留学等业务恢(huī)复(fù)增长(zhǎng)，同(tóng)时素质教(jiào)育、直播电商业务等新业(yè)务(wù)成为新的增长(zhǎng)驱动力。且公司的利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足，当(dāng)时的估值(zhí)下有足够的(de)安全边际。在过去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到(dào)了(le)相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领域也(yě)颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底(dǐ)减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成。而一(yī)季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市场投机之(zhī)风

　　自(zì)五一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的(de)重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中特估仅热(rè)闹了一(yī)两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏板块更(gèng)是(shì)大幅杀(shā)跌(diē)，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信息(xī)罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万(wàn)亿(yì)元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日成交额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量(liàng)震荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市(shì)场(chǎng)的急剧降温(wēn)，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数(shù)据大幅(fú)低于预(yù)期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异(yì)常(cháng)，因而与往年相(xiāng)比，今(jīn)年(nián)4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续(xù)保(bǎo)持(chí)同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融增速(sù)回落(luò)，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相(xiāng)比，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证券的点评(píng)称(chēng)，4月下(xià)旬票据利率先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主(zhǔ)要(yào)因(yīn)为今(jīn)年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两旬已(yǐ)经(jīng)收了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快要接近(jìn)零利(lì)率了，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于陡峭(qiào)化(huà)产生(shēng)的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐(lè)观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要让(ràng)大(dà)家(jiā)看到(dào)宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大(dà)主线人(rén)工智能和中特估，今年已循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边(biān)，本(běn)月还有(yǒu)多只央(yāng)企(qǐ)ETF等待进(jìn)场(chǎng)，而(ér)人工智能这边，在未(wèi)有(yǒu)增量(liàng)资金(jīn)进场的情(qíng)况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再想(xiǎng)继(jì)续向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想(xiǎng)。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为(wèi)当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只是但(dàn)总一个(gè)人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投(tóu)资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更(gèng)是有苦难(nán)言，市场上(shàng)大(dà)热的人工(gōng)智能，游(yóu)资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符(fú)合他们的(de)机构审(shěn)美。直白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言.......

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