今年AI波(bō)澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金，一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了(le)市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业(yè)绩最领(lǐng)先的(de)主动(dòng)权(quán)益(yì)基金。同时，较好的(de)业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了(le)多(duō)位明星(xīng)基金经理的(de)关注目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上(shàng)一(yī)层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度积(jī)极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关(guān)注(zhù)。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产(chǎn)业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大(dà)模(mó)型持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务的人工智能领域(yù)的研(yán)究，在(zài)股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在(zài)产(chǎn)业端的(de)积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除了中微(wēi)公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报(bào)的头号(hào)重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去(qnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗ù)年(nián)底的(de)高仓位，一(yī)季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接(jiē)即将到(dào)来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细(xì)分领域，在一季度都到了临(lín)近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片(piàn)产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随(suí)着疫后经济(jì)恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的(de)行(xíng)业(yè)，或(huò)将成为未来最(zuì)强的产业趋(qū)势。海外引领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速。而算(suàn)力(lì)几何级(jí)的增novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将让芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美(měi)国对中国(guó)半导体的制裁(cái)已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一(yī)步(bù)的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可(kě)陈(chén)。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟(shú)制程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发(fā)攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处于(yú)下(xià)行(xíng)周期(qī)的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代(dài)进程加速对设(shè)备材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规模也出现(xiàn)迅猛(měng)增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等领域(yù)大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如(rú)虹。

　　较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元，而(ér)一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度(dù)的净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴涨更(gèng)多来(lái)自(zì)于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成为基民热议的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值大涨以(yǐ)及投(tóu)资(zī)者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只基金在一季度(dù)规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增，从(cóng)去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)

　　作(zuò)为兴(xīng)证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的(de)基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块(kuài)，他(tā)也(yě)坦(tǎn)言在一季度主(zhǔ)要(yào)对对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨(chén)股份四只(zhǐ)个股(gǔ)，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其(qí)中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投资(zī)者关系(xì)活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技(jì)术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是为云计(jì)算和人工(gōng)智能领域(yù)提提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决(jué)方案，目前(qián)主要(yào)产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只(zhǐ)可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示(shì)，随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗iàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年(nián)弱市环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让招商基金(jīn)朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的(de)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投(tóu)资思路(lù)和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季(jì)度(dù)末该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立(lì)以来的最高值，显示出一种积极(jí)的(de)态度。从该基金2022年中报、三(sān)季(jì)报(bào)、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置中国(guó)大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基(jī)金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航(háng)信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光电则(zé)退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季(jì)报中写(xiě)道，一季度初期，我们基(jī)于对经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏弱(ruò)的(de)判断，主要减持(chí)了经济复苏敏感(gǎn)度相对较高(gāo)的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增(zēng)持了港股中可能面临(lín)业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计(jì)算(suàn)机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业(yè)的(de)定(dìng)价(jià)出现了较为显著(zhù)的偏离。我们将基于(yú)中长期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势而(ér)行。

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