关(guān)注国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海舰队所在(zài)地，克(kè)里(lǐ)米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无人(rén)机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社(shè)交媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所(suǒ)有安全和救(jiù)援人员(yuán)都已抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分(fēn)享的(de)多段视频显示(shì)，一场大(dà)火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府敦促人们在消防员(yuán)努力扑灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到(dào)两架无(wú)人机(jī)的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无(wú)人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人(rén)机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归(guī)属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖，厨房食(shí)品的销(xiāo)量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱天(tiān)气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕(zōng)榈(lǘ)油等公司主要原材(cái)料的价格(gé)快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期(qī)。销量上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动(dòng)了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较(jiào)上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资者关系活动上(shàng)表示，新(xīn)增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发(fā)展(zhǎn)带来的经(jīng)销(xiāo)商(shāng)增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨(chú)项目也将(jiāng)于年(nián)内建成投产。目前，河南周(zhōu)口和陕西兴平央(yāng)厨(chú)开始(shǐ)供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电(diàn)商(shāng)平台(tái)开展销(xiāo)售。

　　不过，期(qī)货日报(bào)记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东的(de)扣除非经常性(xìng)损益的(de)净利(lì)润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足套期会(huì)计要(yào)求的(de)衍生金融(róng)工(gōng)具(jù)损(sǔn)益的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划(huà)定为非(fēi)经常性损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期(qī)货套(tào)期保值(zhí)业(yè)务的(de)公告》中披露，将在(zài)2023年(nián)对(duì)在场内市场交易的与公司及下属(shǔ)子公(gōng)司的生产经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直接关系的(de)原料、产(chǎn)品、油脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技(jì)产品的(de)销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营(yíng)业(yè)收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但是在行情下跌(diē)的过(guò)程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利(lì)润受到(dào)挤压(yā)，导致利(lì)润(rùn)同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产从(cóng)年初余(yú)额的(de)5.8亿(yì)元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的(de)对冲作(zuò)用(yòng)，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一季(jì)度(dù)报(bào)，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动产生的现金(jīn)流量(liàng)净额3.31亿(yì)元(yuán)，亦跟(gēn)随同步(bù)转(zhuǎn)正(zhèng)。由于产(chǎn)能释(shì)放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新品(pǐn)等利好(hǎo)因素影响，道道(dào)全迎(yíng)来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表(biǎo)示(shì)，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续性，预计二(èr)季(jì)度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下(xià)降”是道(dào)道全业绩出现(xiàn)大反转的(de)主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的(de)加工成本。然而零售终端(duān)的包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖(mài)得越多、亏得(dé)越(yuè)多(duō)的(de)情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续释放，海外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并(bìng)于今(jīn)年一(yī)季度(dù)取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂建成(chéng)投(tóu)产，此后产(chǎn)能处(chù)于爬坡(pō)释放期。今年(nián)以来(lái)，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地(dì)区餐饮消(xiāo)费回暖势(shì)头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产能释放(fàng)带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示(shì)，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原因(yīn)是(shì)主要原(yuán)料价(jià)格出现下(xià)降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及(jí)成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受(shòu)船期和现货到厂的时间影响，道道(dào)全的(de)主要原料(liào)综(zōng)合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一(yī)季度(dù)则(zé)进一步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品(pǐn)牌(pái)，经(jīng)销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南(nán)、西北、华东、华(huá)南等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设(shè)立生(shēng)产加工基地(dì)。由于(yú)拥有多(duō)个(gè)品牌及多地(dì)工厂，下游消费复(fù)苏、上游(yóu)原料看(kàn)跌将成为(wèi)道(dào)道全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱动因(yīn)子。对于今年(nián)的(de)业绩，道道全持有谨慎乐(lè)观态(tài)度，认为(wèi)业绩(jì)修复有一(yī)定持续性(xìng)，未(wèi)来(lái)不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券(quàn)商对道道(dào)全今年业绩表达正(zhèng)面预(yù)期(qī)，并预测其今年(nián)全(quán)年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆(dòu)、棕(zōng)榈(lǘ)油、包材等大宗(zōng)原材料价格(gé)自2022年(nián)下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应(yīng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来较明(míng)显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年(nián)，从目前掌(zhǎng)握的信(xìn)息来看，原(yuán)材(cái)料供给预计将趋向于(yú)宽松(sōng)，但天(tiān)气、能源及国际政治(zhì)经济形势等(děng)因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定性。包装食用植物油是生(shēng)活必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提(tí)高，对健康、安(ān)全(quán)、营(yíng)养的食用(yòng)油需求(qiú)也将持续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国(guó)菜油原(yuán)料供应(yīng)出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包装油的成(chéng)本端压力(lì)缓解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市(shì)场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融市(shì)场(chǎng)的稳定性(xìng)带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融市场造成(chéng)了较大冲(chōng)击(jī)。此外(wài)，巴西大(dà)豆及欧洲菜油(yóu)供给压力(lì)从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大拖累。宏观(guān)与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油(yóu)粕走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上超出了市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业(yè)人士认为，今年一季度油(yóu)脂(zhī)的走势也(yě)受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲(chōng)击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生柴投料(liào)需(xū)求减少，这(zhè)令(lìng)欧洲菜油的出口潜力大大增(zēng)加(jiā)。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗斯(sī)菜油大部分依(yī)赖对中国出(chū)口，在加拿大旧作菜(cài)籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复(fù)苏不(bù)及预期，包装油需求乏力(lì)，国内食用油需(xū)求(qiú)整体增量(liàng)空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表(biǎo)观库存(cún生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二(èr)季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量(liàng)，但(dàn)中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态(tài)势(shì)。”石丽(lì)红说(shuō)。

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