公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(x哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读uǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结(jié)构进(jìn)行(xíng)了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势(shì)之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告(gào)期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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