财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又(yòu)提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的(de)基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济(jì)缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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