金(jīn)融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了(le)“中特(tè)估”概念股的(de)情(qíng)绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开(kāi)。此次会(huì)议(yì)讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块开启加(jiā)速(sù)键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融(róng)板块(kuài)的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分红国企标的(de)近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具(jù)有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁元(yuán)，未见(jiàn)好(hǎo)转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来(lái)首次单月净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏(fá)持续增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位(wèi)业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)许多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日华泰柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央(yāng)企共赢(yíng)ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数最高的ETF。

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