投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度(dù)突破(pò)万亿美40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的(de)公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟(wěi)达(dá)且规模最(zuì)高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年(nián)初至(zhì)今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就(jiù)是最好的(de)例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但(dàn)在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌握核(hé)心技(jì)术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛(sài)道。

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