5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内管理超(chāo)千导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗亿(yì)元(yuán)人(rén)民币的对冲基金机构(gòu)，亦是内地少(shǎo)有的进行大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)持有(yǒu)美(měi)股的(de)买(mǎi)方机(jī)构(gòu)之一(yī)，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持(chí)仓(cāng)曝光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持仓规模小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股市场持有(yǒu)34家(jiā)上市公司(sī)的股票(piào)。其中，前十(shí)大持仓(cāng)标的(de)在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟(wěi)达(dá)、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方面，景林资(zī)产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝壳(ké)、雾芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)美股(gǔ)持仓(cāng)前十(shí)大(dà)重仓股分别为：拼多(duō)多(duō)、新东方(fāng)、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数(shù)科。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依(yī)旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度(dù)持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股(gǔ)，四(sì)季(jì)度则增(zēng)持233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月初便(biàn)戛然(rán)而(ér)止了，景林(lín)资产在(zài)此前“越跌越买”的(de)策略奏效(xiào)后，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布(bù)局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为(wèi)亮(liàng)眼的(de)当(dāng)属重点加仓教育股。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期(qī)末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成(chéng)为景林资产的第二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季(jì)度还建仓(cāng)了(le)好未来(lái)，期末(mò)持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从(cóng)全行业来(lái)看，不(bù)同年龄(líng)层的用户(hù)对(duì)“教育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖(wā)掘、提升综合(hé)能力等。双减政策推行之后，目前行业(yè)政策环(huán)境(jìng)趋于稳定(dìng)，但过程中很多公司退出离开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙(lóng)头公司本(běn)身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依然很深。个别头部(bù)企(qǐ)业在(zài)K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复(fù)增长，同时(shí)素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务(wù)成为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且(qiě)公司(sī)的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转好，同(tóng)时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际。在(zài)过去(qù)几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看(kàn)到(dào)了相关的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择(zé)似乎与景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今(jīn)年一(yī)季度末，高毅资产(chǎn)持有新东方(fāng)24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季度(dù)高毅资产大(dà)举买入近156万股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块成为资金炒作AI的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，中特估支线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是大幅(fú)杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观(guān)数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急(jí)剧降温，市(shì)场观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间(jiān)发(fā)布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽(suī)然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿(yì)元，但(dàn)是(shì)考虑(lǜ)到去年4月基数的异常，因而与(yǔ)往年相比，今(jīn)年4月(yuè)信贷则是明(míng)显跌(diē)落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷款继续保(bǎo)持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称(chēng)，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直在(zài)压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行(xíng)收(shōu)票(piào)额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快(kuài)要接(jiē)近零利(lì)率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷(dài)斜率过于陡(dǒu)峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下(xià)，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然要(yào)让大(dà)家看(kàn)到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的时(shí)间(jiān)。

　　当(dāng)前(qián)市(shì)场存(cún)量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计(jì)不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资(zī)金进(jìn)场的(de)情况(kuàng)之(zhī)下，再想继续(xù)向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基(jī)金(jīn)经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和投资(zī)信仰(yǎng)之间(jiān)无法两全。紧接着，炮(pào)轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认(rèn)为当(dāng)下(xià)市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗alt="但斌(bīn)深夜难眠！景林(lín)持仓曝光(guāng)，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183319626.png">

　　相信，这不仅仅(jǐn)只(zhǐ)是但总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者都(dōu)是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公(gōng)募基金经(jīng)理(lǐ)更是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰(chén)大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本(běn)就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言.......

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