金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达的A股上市(shì)之路可谓是(shì)一波三折(zhé)，犹如坐过山车一般，跌宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚(jiǎo)之际(jì)被取(qǔ)消上会后，先正达(dá)的(de)上市之路再添一段新的(de)历程(chéng)。先正(zhèng)达(dá)将作别科(kē)创板，将目光转向(xiàng)沪市主板。

　　据上交所网站显示(shì)，上交(jiāo)所日前做出决造梦西游3宠物技能几级领悟定终止对先(xiān)正达集团股份有限公(gōng)司(sī)首次公开发行股票并(bìng)在科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交所发布(bù)答记(jì)者问对先正达是(shì)上市予以了回应。上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人表示，已收到先正达集团(tuán)提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按(àn)照规则(zé)完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回(huí)应中(zhōng)透露，先正(zhèng)达集团表示将转申(shēn)报沪市主板，对(duì)此，上(shàng)交所尊重企(qǐ)业对上(shàng)市板块的(de)自主选择，支(zhī)持大型(xíng)农业科技企业上市，推(tuī)进(jìn)相关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过，上交所对(duì)于(yú)为何科创板向先正达(dá)关(guān)闭上市(shì)大门，并未做(zuò)出明(míng)确解释，至于外界(jiè)关(guān)心的(de)“农化(huà)巨头”先正达属性(xìng)与科创板定(dìng)位是否一致问题，也(yě)未作(zuò)明确答复。

　　只(zhǐ)是(shì)时间证明，出于市(shì)场稳定(dìng)考(kǎo)虑(lǜ)并不是科创(chuàng)板将先正达拒之门(mén)外的原因。

　　3月28日，先正(zhèng)达突然被取消上(shàng)会。对(duì)于(yú)审议(yì)会议取消原因，市场人士分析不排除是出于市场稳定考虑(lǜ)，“目前国际国(guó)内形(xíng)势(shì)复杂(zá)，又正处(chù)于全(quán)面(miàn)实行注册制改革关键(jiàn)期，主板首批注册企业正在发行、缴款过(guò)程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自身规模和募集资金量较大，市场关(guān)注度也比(bǐ)较(jiào)高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化集团与中国化工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正达、安(ān)道(dào)麦及造梦西游3宠物技能几级领悟中(zhōng)化集团农业业务组成，直到2022年(nián)才运行满三年(nián)。

　　先正(zhèng)达集团控股股东为农(nóng)化公司，农化公司由中(zhōng)国中化通过其全(quán)资子公司中国(guó)化工(gōng)间接全资持有，实际控制人(rén)系国务院国资委。集团(tuán)旗(qí)下现分四个业务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞(sāi)尔的先正达植保、总部(bù)位于美国芝(zhī)加(jiā)哥的先正达种子、总部(bù)位(wèi)于以色列的安道麦以及(jí)先正达集团中(zhōng)国。业务(wù)主(zhǔ)要(yào)分布在北美(měi)洲、拉丁美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中(zhōng)国以外的(de)亚太地区(qū)。

　　先正达集团主营业务涵盖(gài)植物(wù)保护、种子、作物营养(yǎng)产品的(de)研发(fā)、生产(chǎn)与(yǔ)销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集团在全球植保行业排(pái)名第一、种(zhǒng)子行业排名第(dì)三；在中国植(zhí)保行业排名第一、种子行业排(pái)名(míng)第一、作(zuò)物营(yíng)养行业排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达(dá)分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿(yì)元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先正达集(jí)团资(zī)产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚，但(dàn)是先正达自(zì)身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示其商誉(yù)账面(miàn)价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别(bié)为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元(yuán)，与此同时公司归属于母公(gōng)造梦西游3宠物技能几级领悟司(sī)股东权(quán)益合计的(de)金(jīn)额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿(yì)元，公司扣(kòu)除商誉后的归属于母公(gōng)司股(gǔ)东权益合计的(de)金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就(jiù)可能面(miàn)临的商誉减值(zhí)风险对公司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响进行(xíng)风险提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回复称，尽管报告期内公(gōng)司(sī)未(wèi)对商誉计提减值(zhí)，但如果被收购公司未来运营状(zhuàng)况未能达(dá)到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险，建(jiàn)议投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正(zhèng)达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前(qián)，是科创(chuàng)板(bǎn)现(xiàn)存排(pái)队企业中最(zuì)为(wèi)“老资格”的企业。先正(zhèng)达(dá)集团于2021年(nián)6月宣布拟申请科创(chuàng)板(bǎn)上市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行上市(shì)申请文(wén)件中(zhōng)记载的财(cái)务资料已过有效期，需要补充提交，上交所(suǒ)中(zhōng)止其发行上市(shì)审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其(qí)发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计(jì)划募资(zī)650亿(yì)元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前(qián)四。前(qián)三名分(fēn)别(bié)是，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如(rú)此规模的募(mù)资(zī)规模，先正达表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于尖端农业(yè)科技研发的费(fèi)用和储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产资(zī)产的扩(kuò)展、升级(jí)和(hé)维护以及其他资本支(zhī)出(chū)，78亿元用于扩展现代农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购项目，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期债务。

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