随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米场(chǎng)数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信期货(huò)高(gāo)级分(fēn)析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部(bù)分进口增量到(dào)港(gǎng)后直(zhí)接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂(chǎng)，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度上可(kě)能会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能(néng)源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年(nián)全年(nián)纯(chún)碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格(gé)的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延(yán)续(xù)。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去(qù)年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(duì)纯(chún)碱需求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球(qiú)经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今年纯碱出(chū)口的预期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内外(wài)碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国(guó)内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分(fēn)用(yòng)量能够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外(wài)其他地区，可能(néng)会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球(qiú)的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国(guó)产能、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是(shì)国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量相对(duì)来(lái)说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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