无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理财联社4月21日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求(qiú)公(gōng)司(sī)调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会(huì)以及(jí)多家保险公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定(dìng)利率和分红水平等(děng)公司(sī)负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责任准备金(jīn)评估利率对公司和(hé)行业(yè)的影响，包括对新(xīn)产品定价、存(cún)量(liàng)业务(wù)退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建(jià无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理n)议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的(de)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免(miǎn)利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银(yín)团队表(biǎo)示(shì)，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基(jī)本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要(yào)券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质(zhì)非(fēi)标(biāo)资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较(jiào)大。近年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低责(zé)任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产(chǎn)品停售(shòu)炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险(xiǎn)的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临(lín)利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为(wèi)提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本(běn)、低(dī)利润(rùn)产(chǎn)品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表(biǎo)示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在的利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品(pǐ无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理n)负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本(běn)。

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