财联(lián)社4月29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一(yī)口牙县城(chéng)一套房”、“一(yī)口牙(yá)一辆宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经(jīng)常听到的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人望而却(què)步(bù)的无(wú)奈现实。近日，北京、河北、浙江(jiāng)、四(sì)川等多地医保部门发布公告(gào)，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗服务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体”的(de)综合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价(jià)格降低(dī)一半左(zuǒ)右。网友直呼(hū)：再也不用(yòng)担(dān)心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到(dào)不(bù)少患者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等集采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末记者，“集(jí)采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多(duō)患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次集采汇聚全国近(jìn)1.8万家医(yī)疗机构的需求(qiú)量，达287万(wàn)套种植(zhí)体(tǐ)系统，约占国(guó)内年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗(liáo)服务价(jià)格相关规(guī)定出台，三级公立医院常(cháng)规种植牙医(yī)疗服务价格为单颗4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流行病(bìng)学调(diào)查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财(cái)经记者(zhě)走(zǒu)访(fǎng)发(fā)现，多家北京民(mín)营连锁(suǒ)口腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医(yī)疗服(fú)务价(jià)格项(xiàng)目(mù)4月1日正式落(luò)地实(shí)施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数(shù)量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种植牙行业是否会(huì)再(zài)度站上(shàng)风口？“预计未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记(jì)者，他(tā)认为这个目标或许一年(nián)后就(jiù)能实现。而对于(yú)起步(bù)较晚的国产(chǎn)种植牙耗材厂(chǎng)商而言，集(jí)采是压力(lì)也(yě)是机会。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙(yá)企业代表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产(chǎn)品牌产(chǎn)品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但(dàn)销售份(fèn)额(é)占有率尚不足10％，本(běn)次集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时间(jiān)短、案例少(shǎo)的(de)国产种植(zhí)牙来说，整个种植(zhí)牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企业积累更多(duō)的(de)临床应用数据和案例，对未来(lái)长期(qī)的应用和研发会有(yǒu)一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国(guó)内(nèi)耗材(cái)需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付能力提高，近(jìn)年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙博士招(zhāo)股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计2030年市场规(guī)模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设(shè)备和耗材企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生物(wù)、奥精医疗等；设备(bèi)类如口腔全景机和锥形束(shù)投照计(jì)算机(jī)重组(zǔ)断层影像设(shè)备的美(měi)亚光(guāng)电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及(jí)他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔创（国瓷(cí)材料(liào)）等。中游为(wèi)器械经销商(shāng)：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为(wèi)口(kǒu)腔医疗(liáo)机构(gòu)如通(tōng)策(cè)医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植牙集(jí)采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检测设备需求释(shì)放。中游设备美亚光电、朗视仪器是(shì)国产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头(tóu)”，在A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙科的(de)纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也正是因为如此，自通策医疗(liáo)借壳上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备(bèi)受资(zī)金的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资本市场走势(shì)一(yī)路下行，前年最风光(guāng)的(de)时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元(yuán)市值，而不到(dào)2年(nián)的时(shí)间内(nèi)市值蒸发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种植(zhí)业务位(wèi)列(liè)通策医(yī)疗五大业(yè)务(wù)板块增(zēng)速第一位。对通策医疗(liáo)来说，种植牙业务是不可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露(lù)，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采(cǎi)，通策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈(liè)竞争的市场，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构(gòu)失去了(le)此(cǐ)前集团采购优势，与公立医院及其他(tā)民(mín)营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线(xiàn)，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这(zhè)也将影响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最(zuì)大(dà)的问题是(shì)，怎么(me)能把(bǎ)这些增量转化为自(zì)己的(de)增(zēng)量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得(dé)足够量的种植牙，一要(yào)有覆(fù)盖(gài)面足够广的口腔机构(gòu)，二得有足够多的(de)医护(hù)人员。“种植牙放量一直是其所期待的一(yī)件事(shì)。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复直截了当(dāng)。2022年通策(cè)医(yī)疗发布的财报中提及(jí)——医护人才储备，这(zhè)也是其(qí)这两年最重要的战略(lüè)布(bù)局。

　　通策医疗在调研内(nèi)容(róng)纪要中提到，宁口2022年(nián)上(shàng)半年营收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加的(de)人力(lì)成本影(yǐng)响了900万元利润。通(tōng)策医(yī)疗2022年三季度财报中提(tí)到，为(wèi)“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快(kuài)速发展，目标是让蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值得注意(yì)的是，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为“未来五(wǔ)年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来(lái)看，该计划仍处筹备或培(péi)育期(qī)，2022年上(shàng)半年蒲(pú)公(gōng)英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利(lì)润率(lǜ)仅为5.5％；前(qián)三(sān)季(jì)度贡(gòng)献收入2.98亿元，新增蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年相关医(yī)生的储备已经(jīng)足够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够(gòu)”。“以(yǐ)价(jià)换量(liàng)更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规(guī)模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随(suí)着价格差异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素通策医(yī)疗2022年底在(zài)机构调(diào)研时的观点。一(yī)位长期关注(zhù)消费医疗的行业人士分析，通(tōng)策(cè)医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即(jí)使在(zài)浙江，面对接下来(lái)激烈的种植牙(yá)市场(chǎng)，也没有(yǒu)绝对优(yōu)势，“确实是(shì)一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从(cóng)一个高毛利业(yè)务变(biàn)成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医生的技术要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠的(de)是(shì)设备定位、辅助(zhù)软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么深的(de)护(hù)城河，所以市场竞争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关(guān)注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中国的民营口腔医院市场而(ér)言(yán)，集采消息和盈利(lì)曲线下降(jiàng)关系(xì)也不大。“其(qí)实在集(jí)采(cǎi)消息(xī)出(chū)来之前，民(mín)营口腔诊所就因为价格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价(jià)格压下来了。低于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目(mù)前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊所(suǒ)面临着巨大的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业(yè)内人士给(gěi)予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本属于(yú)改善(shàn)型(xíng)医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百(bǎi)姓们(men)的基(jī)本需(xū)求——几十亿颗(kē)失牙的市场会打开。这(zhè)几乎奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这(zhè)并(bìng)不(bù)是在(zài)所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发生(shēng)的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在大部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集(jí)采的影响类似，医生的工作量加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示最担(dān)心的(de)是到底能(néng)不能以价换量。如果薄利(lì)了，但(dàn)最终没有多销，经(jīng)营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有科室中，最(zuì)适合独(dú)立执(zhí)业的。即便在改革开放之(zhī)前，全(quán)国各(gè)地的个体牙医也不在少数。国家卫生统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服(fú)务(wù)占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁率(lǜ)特别低(dī)，只(zhǐ)有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人(rén)能力，牙医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空(kōng)间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带来体(tǐ)量(liàng)的(de)增长，薄利了之后又没(méi)多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过高的运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不(bù)得不关停(tíng)退市。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是(shì)整(zhěng)个(gè)口腔治疗过程中(zhōng)，应对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的(de)办法，更(gèng)重要(yào)的(de)是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世界(jiè)卫生(shēng)组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁(suì)的时候每(měi)个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说(shuō)。

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