近日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)的(de)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模(mó)上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下(xià)热门主线(xiàn)的中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市场也(yě)预期此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或将(jiāng)从情绪(xù)面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领(lǐng)涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重估(gū)，同时，其也(yě)催化多个相关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市(shì)新股，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申(shēn)万一级）来看，年(nián)内涨幅(fú)居前的(de)国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块个(gè)股均值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食(shí)品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板(bǎn)块个股则(zé)表现不佳(jiā)。若分细分板块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅居(jū)前的方向为出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计算(suàn)机(jī)设备、养殖(z疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思hí)业、数(shù)字媒(méi)体板块，而(ér)旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部(bù)轮(lún)动分化，关注景(jǐng)气低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高(gāo)位人气(qì)股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日(rì)至12日(rì)）行情统计，上海电疫情转段是什么意思，中专转段是什么意思影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别(bié)此前(qián)连(lián)续(xù)6日加(jiā)仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石(shí)油(yóu)、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的(de)“中特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材(cái)上体现出较高的赚钱效应。长期(qī)在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增长空间。结(jié)合(hé)政(zhèng)策方(fāng)向来看，未来的投资机会(huì)主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型(xíng)：关(guān)注央企战略性重组和专业化(huà)整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善(shàn)型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低(dī)，但是受益业务预期与估(gū)值逻辑变化，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业(yè)：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公共(gòng)事业(yè)、交(jiāo)运和通信。

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