近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金(jīn)融企业债(zhài)务融(róng)资工具(jù)744笔悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部(bù)房地产企业(yè)债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同(tóng)的(de)现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或(huò)流于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或(huò)做市等方式参(cān)与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律调查和自(zì)律(lǜ)问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出(chū)的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务(wù)融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发(fā)行文(wén)悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于(yú)商业(yè)银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任(rèn)，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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