财联社6月3日讯(xùn)（编辑 刘(liú)越）啤酒行业具备(bèi)明(míng)显的(de)淡旺季特征，其中Q1、Q4为淡(dàn)季，Q2、Q3为旺季。夏天历来是啤酒企业的“兵(bīng)家必争之(zhī)地(dì)”，而(ér)年内火爆的(de)淄博烧烤一(yī)定程度上助力啤酒行业“淡季不淡”，盛夏旺季更是值得(dé)投资者期待。

　　从(cóng)一季(jì)度业(yè)绩来看，燕京(jīng)啤酒以近74倍的同比增速“一(yī)骑绝(jué)尘”，青岛啤酒(jiǔ)、重(zhòng)庆啤酒、珠江(jiāng)啤酒的同比(bǐ)增速(sù)也分别达(dá)到(dào)28.86%、13.63%和(hé)22.15%，其中青岛(dǎo)啤酒单(dān)季(jì)度营收(shōu)突破百亿元。但包(bāo)括百威(wēi)亚(yà)太、兰州黄河和(hé)西藏发(fā)展在内的(de)外资系啤酒公司基(jī)本面仍(réng)然堪忧，业绩下(xià)滑或亏损(sǔn)，本土与外资两大阵营的分化明显。

　　去年消费整体偏低迷，啤酒行业则堪称一抹亮(liàng)色(sè)。民生证(zhèng)券王言海(hǎi)5月8日发布的研(yán)报指出(chū)，2022年啤酒板块营收(shōu)稳(wěn)增(zēng)、归母净利润(rùn)高增；2023年(nián)伴随疫(yì)情扰动褪去，下游场(chǎng)景逐步(bù)复苏，叠加成本(běn)压力边际(jì)缓解，23Q1营收、利(lì)润相比去年(nián)同期明显提速。国(guó)盛证(zhèng)券(quàn)符蓉(róng)预(yù)计2023年将是啤酒龙头弱(ruò)势区域持续扭亏、释放利润的一(yī)年。

　　外资啤酒在中国市场颓势明显 大鱼(yú)吃小(xiǎo)鱼(yú)后“五(wǔ)强争霸(bà)”格(gé)局或成“一(yī)超(chāo)多强”？

　　从二(èr)级市(shì)场表(biǎo)现来看(kàn)，华润(rùn)啤酒和青岛啤酒自2020年(nián)阶段低点迄(qì)今股价累计(jì)最大涨幅分别达159%和187%，前者目(mù)前总市值超1600亿港(gǎng)元，后者总市值超1300亿元。燕(yàn)京啤(pí)酒、重庆(qìng)啤(pí)酒和珠江啤酒股价同期(qī)累计最大涨幅分别(bié)达154%、335%和135%。值得注意的是，自2021年(nián)高点迄今重庆啤(pí)酒股价(jià)跌近六成(chéng)，珠江啤酒(jiǔ)则(zé)跌超三(sān)成。

　　上世纪80年代中(zhōng)国实施“啤酒专项工(gōng)程(chéng)”后，啤酒产业兴起，北京(jīng)的燕(yàn)京、上海(hǎi)的力波、福建的惠泉(quán)、新疆的乌苏(sū)、兰州的黄河、重庆的(de)山城、四川的蓝剑、桂(guì)林的漓泉、河南的金(jīn)星(xīng)、陕西的汉斯等，几乎每座城市都拥有自己(jǐ)的啤酒厂(chǎng)。

　　经过“大鱼吃(chī)小鱼”的阶段后，2016年，中国啤酒市(shì)场五强争霸，华润啤酒、青岛啤(pí)酒、百威英博(bó)、嘉士伯、燕京啤酒的市(shì)场份额(é)分别为25广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？.9%、17.6%、16.2%、10.0%、5.0%。5年之后的2021年，行(xíng)业CR5从74.7%提升至92.9%，华(huá)鑫证券孙山山4月24日发(fā)布的研报罗列五大巨头(tóu)的(de)具体(tǐ)市(shì)场份额，华润啤酒、青岛(dǎo)啤酒、百威亚太(tài)（百威英博(bó)子公(gōng)司(sī)）、燕(yàn)京啤酒、嘉士伯市(shì)占率分别为31%、22.3%、21.6%、10.2%、7.8%，形成寡头格局。

　　孙山山指出，我(wǒ)国啤(pí)酒行业(yè)CR1市占(zhàn)率(lǜ)属于中等(děng)水(shuǐ)平，市场集中度(dù)仍有提升空(kōng)间，待(dài)CR1市占(zhàn)率提(tí)升后(hòu)头部企业(yè)将有望进一步提升(shēng)盈利水平。分析人士(shì)指出，如果“大鱼吃(chī)大鱼”的市场趋势(shì)不变，经过(guò)一段时间(jiān)的(de)此(cǐ)消(xiāo)彼长，持续多年的“五强争(zhēng)霸”格局(jú)，将(jiāng)演变为“一超多(duō)强(qiáng)”：华(huá)润啤酒把青岛啤酒和百威英博甩开，燕京啤酒追上来，形成1+3的主流(liú)啤酒阵(zhèn)营。

　　值得(dé)注意的是，这几年，外资啤(pí)酒在中(zhōng)国市场颓势(shì)明显，百威英(yīng)博销量下滑，一(yī)手扶持(chí)的嫡系珠江(jiāng)啤酒2022年净利(lì)同比下降2.11%；嘉士伯预测(cè)2023年的营业(yè)利润(rùn)增长将低于去年的水(shuǐ)平，研报指出重庆啤(pí)酒为嘉士(shì)伯在华运营啤(pí)酒资产唯一平台，并(bìng)将(jiāng)乌苏啤(pí)酒、1664，以(yǐ)及嘉士伯啤酒在中国多个地(dì)区的销售(shòu)权划归(guī)重庆啤酒。

　　主流厂商纷纷提(tí)价 占据高(gāo)端如同坐拥印(yìn)钞机？

　　分析(xī)人士指出，这几年啤酒行(xíng)业的业绩增长，多(duō)亏(kuī)了高端化。此前多(duō)年，高端啤酒市场(chǎng)主要由外(wài)资啤酒百威英博(bó)、嘉士伯、喜力等品牌牢牢掌(zhǎng)控。近年来，本土啤酒开(kāi)始(shǐ)发力。以销量(liàng)最(zuì)大的(de)华润雪花啤酒为例(lì)，早(zǎo)年畅销大江南(nán)北(běi)的大绿(lǜ)棒子，现在(zài)已经(jīng)很难见(jiàn)到了，各(gè)种(zhǒng)纯(chún)生、原浆(jiāng)、精(jīng)酿、鲜啤大行(xíng)其道(dào)。

　　孙(sūn)山(shān)山指(zhǐ)出，啤酒行业(yè)处于产(chǎn)业链中游，对上游成本敏感(gǎn)，大麦、玻(bō)璃、易(yì)拉罐、瓦(wǎ)楞纸为影响啤酒成本主要(yào)材料；下游(yóu)终端议价能力(lì)较强，进入(rù)存量竞(jìng)争时代后，企业为向高端(duān)化转(zhuǎn)型已多(duō)次实施提价举措。符蓉指(zhǐ)出，2023年餐饮等现饮消(xiāo)费场景恢复将加速各啤酒龙头产品结构优化、加速高端化进程，2023年吨价提升幅度(dù)或不(bù)弱于成(chéng)本催生普遍提(tí)价的(de)2022年。

　　整体性的提价(jià)，近几年时有发(fā)生。啤酒提价(jià)涨(zhǎng)幅、频次、企(qǐ)业参与数量高增，提(tí)价区域由部分到全国。仅在2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)、青岛啤酒、嘉士(shì)伯等主流(liú)厂商纷纷提价，中高低档(dàng)均有所涉及。勇闯天(tiān)涯出厂价(jià)提升0.5元(yuán)左右，崂山啤酒(jiǔ)零售价从3-4元提(tí)升至5-6元，乐堡、重啤、乌苏提价3%-8%。就(jiù)在前(qián)几年，中国啤酒(jiǔ)市场的产(chǎ广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？n)品价格稳定在3-5元区间，如今，已经整体进入了6-8元价(jià)格带。甚至，巨头(tóu)们纷纷推出(chū)千(qiān)元啤(pí)酒(jiǔ)，华润啤酒的“醴(lǐ)”，青(qīng)岛啤(pí)酒的“一(yī)世(shì)传奇”，百威啤酒的“大师传奇”，都是(shì)为了继续(xù)突(tū)破价格(gé)天花(huā)板(bǎn)。

　　▌青岛啤酒：中档高端齐(qí)发力 高(gāo)端化势(shì)能锐不可挡

　　华鑫证券指(zhǐ)出，在百元(yuán)级产品上，青岛啤(pí)酒率(lǜ)先在2020年率(lǜ)先(xiān)推(tuī)出“百年之旅”，售价(jià)388元，并在2022年推出价值(zhí)1399元(yuán)的(de)“一世传奇”；超高端产品(pǐn)方(fāng)面，青(qīng)岛啤酒布局丰富，产品价(jià)位最高，均(jūn)价约29元(yuán)/瓶，最高达72元/瓶。

　　西南(nán)证券朱会(huì)振4月29日发(fā)布的(de)研报指出，青(qīng)岛啤酒中档高端(duān)齐发(fā)力(lì)，高端化势能锐(ruì)不可(kě)当。产品端(duān)方面，公司在坚持(chí)纯(chún)生系(xì)及经(jīng)典系“1+1”品牌战(zhàn)略基础上(shàng)，进一步提升中(zhōng)档崂(láo)山品牌占比，并借助(zhù)桶啤、白啤等(děng)高端产(chǎn)品放量(liàng)，带动(dòng)整体产(chǎn)品结构持续(xù)升级(jí)。随着23年(nián)现(xiàn)饮场景全面复苏叠加去年Q2以来低基(jī)数效应，预计(jì)公司全年业绩将(jiāng)维广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？持高增。

　　▌华润啤酒：收(shōu)购喜力如虎添翼 但(dàn)目前(qián)主要销量来自(zì)中低端产品

　　2019年(nián)，华润啤酒收购喜力中国(guó)正式完成交(jiāo)割。1863年(nián)创立于荷兰的喜力，旗下拥(yōng)有上百家酒(jiǔ)厂，连(lián)续多(duō)年跻身世(shì)界500强榜单。而收购(gòu)方华润啤酒，满打(dǎ)满算也才30岁，借此(cǐ)拓展高端市场。华鑫(xīn)证券(quàn)指出，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高端及超高端产品仅占其(qí)收(shōu)入(rù)占比17%，而经济(jì)型（5元以下）产品收入占比达47%，表明目前市场更加认可(kě)、熟(shú)悉其经济型产品如(rú)勇闯(chuǎng)天涯等(děng)，但对(duì)其高(gāo)端产品认(rèn)知度或接(jiē)受度相对偏低。公司提(tí)价空间较大(dà)，高端化完成后(hòu)利润(rùn)可期。

　　▌燕京啤(pí)酒：“二(èr)次创业”新篇章 借助U8势能持(chí)续开拓市(shì)场

　　作(zuò)为曾经国产啤酒行业的老大哥(gē)，燕京啤酒近几(jǐ)年风光(guāng)不(bù)在(zài)。不仅(jǐn)销(xiāo)售范围收(shōu)缩不少，被雪花和(hé)青(qīng)岛啤酒甩开不说(shuō)，2020年的营业额(é)甚至被重庆啤(pí)酒反超。但(dàn)燕京啤酒去年业绩爆发，营业收入增(zēng)长10.38%至132.02亿(yì)元，归母净利润3.52亿元，增(zēng)速高达54.51%。今(jīn)年一季(jì)度(dù)延续(xù)高增，净利同比增(zēng)长近74倍。

　　分析人士认为(wèi)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)突破(pò)增(zēng)长(zhǎng)瓶颈(jǐng)的秘(mì)诀，是高端(duān)新品(pǐn)燕京(jīng)U8的成功营销，以及(jí)旗下(xià)燕京酒(jiǔ)號社区小酒馆这种新零售(shòu)业态的(de)落地(dì)生根(gēn)。中(zhōng)邮证券(quàn)分析师蔡(cài)雪昱4月21日研报指出，渠道反馈，U8一季(jì)度销(xiāo)量同增约50%，公司借助(zhù)U8势能(néng)持续开拓(tuò)市场，推动(dòng)整体销量同增13%至96.31万千升，同时带动(dòng)公司吨价同(tóng)增(zēng)0.8%至3661.3元/千升。国君(jūn)食品点评称，改革(gé)红利释放正(zhèng)处起步(bù)阶段，旺(wàng)季动销加速、成(chéng)本优化之(zhī)下，公(gōng)司业绩弹性将进一步(bù)加速。

　　此外(wài)，分析人士指(zhǐ)出，精酿啤酒(jiǔ)目前属(shǔ)于蓝海市场，拥(yōng)有(yǒu)巨大发展潜(qián)力及空间(jiān)，且目前行业格局未定，企业拥有弯道超车(chē)机(jī)会(huì)；基于精酿啤酒多元风味发展(zhǎn)趋势，产(chǎn)品风味及应用场景布局多(duō)元化企业，将更加能够顺应精酿(niàng)市(shì)场发展趋势，拥有长期可持续发展潜力，并有望(wàng)成为行(xíng)业新(xīn)引(yǐn)领者。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？