燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元(yuán)，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同(tóng)比增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报(bào)，去年(nián)燕(yàn)京啤(pí)酒的营收为132.02亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒(jiǔ)实(shí)现营收352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿(cháng)收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤(pí)酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售价的(de)结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上(shàng)述(shù)三(sān)家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不大(dà)，销量增长也不如(rú)人意(yì)。不过(guò)，其高端产品(pǐn)的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业(yè)绩数(shù)字(zì)增长的(de)背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利(lì)的情况。

　　酒(jiǔ)业分析师蔡学(xué)飞告(gào)诉时代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是(shì)为(wèi)了提高运行效率，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品(pǐn)的占(zhàn)比，符合整(zhěng)个(gè)行(xíng)业消费(fèi)结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转(zhuǎn)为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒(jiǔ)销(xiāo)量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实(shí)现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的(de)局面(miàn)，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年(nián)，华润啤酒推行多(duō)元品牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相继上市；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二品(pǐn)牌(pái)”战(zhàn)略(lüè)的同(tóng)时，也(yě)加(jiā)快布局高端和(hé)超(chāo)高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实施大单品战略，形(xíng)成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不(bù)断上(shàng)涨。2022年(nián)年(nián)初，青岛啤(pí)酒推出了(le宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)一(yī)款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升(shēng)装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高达1199元，而此(cǐ)前华(huá)润(rùn)雪(xuě)花啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒(hé)的售(shòu)价也只售999元(yuán)。

　　高端(duān)化(huà)路线对业(yè)绩的提振效应明显。华润啤酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万千升，较(jiào)2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万千升，约占全年总销(xiāo)量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信证(zhèng)券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等(děng)影响，全球啤酒(jiǔ)原材(cái)料及包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利(lì)率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下，部分啤(pí)酒企业开始筹划(huà)拓展非宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价啤酒业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东(dōng)景芝白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润(rùn)啤(pí)酒又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和(hé)贵(guì)州金沙酒业股权，成(chéng)为这两家(jiā)白酒企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润啤酒跨入白酒行业的目的是(shì)希望借助白酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营收增速放缓，但(dàn)净利润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变(biàn)卖资产以缩(suō)减成本的策(cè)略有关。

　　华(huá)润(rùn)啤酒在年报中透露，截至2022年年(nián)底(dǐ)，公司在中国内(nèi)地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前(qián)正持续推动优化(huà)产能布局，已(yǐ)停(tíng)止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财(cái)报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年一(yī)次(cì)性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化(huà)经营(yíng)的常(cháng)用(yòng)手段(duàn)。燕京啤酒在近期的投资(zī)者交流会上(shàng)就透(tòu)露(lù)，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调(diào)整和精简总部和(hé)工厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩(suō)管理层级，未(wèi)来公(gōng)司销(xiāo)售、管(guǎn)理费(fèi)用(yòng)率有(yǒu)望(wàng)持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)人员减(jiǎn)少的(de)趋(qū)势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也(yě)为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司(sī)收到上述目(mù)标土(tǔ)地的(de)征收补(bǔ)偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资产(chǎn)处置的方式获得4.81亿元(yuán)的收益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿(yì)元。青岛(dǎo)啤酒表示，这(zhè)部分(fēn)收益主要(yào)系公司取(qǔ)得处置土地使用权等长期资产的收益(yì)同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市(shì)润投(tóu)咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资(zī)有限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬(bān)迁补偿协(xié)议，华润啤(pí)酒就出让(ràng)其(qí)拥有的(de)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元(yuán)。仅(jǐn)此一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约三(sān)成的(de)利润(rùn)。

　　而在关厂裁(cái)员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也(yě)在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力(lì)厦(shà)门40万千升/年新建项目等，同时还有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运营，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目(mù)、黔南工厂(chǎng)新(xīn)增12万罐/小时罐装生产线项目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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