大(dà)家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基(jī)金(jīn)经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板(bǎn)块的(de)配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投资机(jī)会，组(zǔ)合调整(zhěng)取(qǔ)得了明显的(de)超额收益(yì)。

　大冤种什么意思，大冤种是骂人吗　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表的传统实(大冤种什么意思，大冤种是骂人吗shí)体行业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最(zuì)有持(chí)续性的一条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数(shù)已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了(le)6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年(nián)通常(cháng)分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明显的调整(zhěng)，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅(fú)调整主要还是(shì)因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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