金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重(zhòng)磅(bàng)消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特(tè)估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出(chū)，部分(fēn)高分红国(guó)企标的近期显著(zhù)盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，A2023年初一什么时候军训，初一什么时候军训2022I主题和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持(chí)续增量机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经(jīng)济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基(jī)金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商(shāng)中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前位(wèi)置对(duì)他(tā)而言(yán)没有配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估(gū)值的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者可以(yǐ)给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以来，场(chǎng)内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高(gāo)的ETF。

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