近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份(fèn)有限公司债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会(huì)官(guān)网(wǎng)发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点名。具体来(lái)说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查(chá)发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家(jiā)机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或(huò)流于形式，未有(y成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思ǒu)效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严(yán)重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年(nián)，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共(gòng)对(duì)68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会(huì)计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按(àn)照发行(xíng)文(wén)件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促进价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市(shì)交(jiāo)易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容(róng)忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要肩负起相应(yīng)的公成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思序责任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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