大家好，转(zhuǎn)眼假(jiǎ)期就结束了，泰勒小(xiǎo)区都(dōu)没(méi)出一(yī)直在加班，这(zhè)个长假，国内旅游消费爆了，而海外有(yǒu)爆了，不过(guò)是爆(bào)雷。按照惯(guàn)例，我(wǒ)们梳(shū)理一下重大消息，以及券商老师(shī)们的最新看法。华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思p>

　　五一大(dà)事件(jiàn)

　　1、中央政治(zhì)局会议定调(diào)！

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治局4月28日召开会议(yì)，分析研究(jiū)当前经(jīng)济形势和经(jīng)济工作。中共中(zhōng)央(yāng)总书记习近平主持会(huì)议。会议(yì)认为，今年以来，在以习近平(píng)同志为核心的党中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国内(nèi)国际两个大局，更好统筹疫(yì)情(qíng)防控和(hé)经济社会发展，更(gèng)好统筹发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利，经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行，宏观政策(cè)靠(kào)前协(xié)同发力，需求收缩(suō)、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期(qī)，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢(huī)复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升向好态势，经济运行实现良好开(kāi)局。

　　会议指出，当前我国经济运行(xíng)好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复(fù)性的，内生动力(lì)还不(bù)强，需(xū)求仍然不足，经济转型升(shēng)级(jí)面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展仍(réng)需要克服不少困(kùn)难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。

　　此(cǐ)外(wài)，会议重申对刚(gāng)性(xìng)和改善性住房需求的(de)支持，强(qiáng)调(diào)做好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定工作，促(cù)进房地产市场平稳健康(kāng)发展。同时(shí)，会(huì)议还提出(chū)，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设(shè)施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经(jīng)理(lǐ)指数（PMI）为(wèi)49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点，低于临界点，制造业(yè)景(jǐng)气水平回(huí)落(luò)。

　　3、美国第一共和银行被正(zhèng)式接管

　　在(zài)勉强支撑了两个月后，风雨飘摇的美国第一共(gòng)和银行终(zhōng)究还(hái)是没能逃(táo)脱(tuō)倒闭并被接(jiē)管(guǎn)收(shōu)购(gòu)的命运。美(měi)国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的(de)破华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思产银行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内(nèi)旅游(yóu)出游(yóu)2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％

　　经(jīng)文化和(hé)旅(lǚ)游部数(shù)据中心(xīn)测算，全(quán)国国内旅(lǚ)游出游(yóu)合计2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按可比口径(jìng)恢复至2019年(nián)同期(qī)的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长(zhǎng)128.90％，按可比口(kǒu)径(jìng)恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击(jī)？

　　据俄新社(shè)报(bào)道，当地时间5月(yuè)3日(rì)凌(líng)晨，乌克兰试图用无人机袭击克里姆林宫。

　　据(jù)报道，当晚两架无人机瞄(miáo)准了克里(lǐ)姆林宫，俄(é)军方和特种部队及时采(cǎi)取行动，并(bìng)使(shǐ)用电(diàn)子对抗系统，使这两(liǎng)架无人机(jī)出现异(yì)常，未能达到(dào)袭击目的(de)。

　　俄新社称，俄(é)罗斯(sī)总(zǒng)统普京没(méi)有(yǒu)因袭击(jī)受伤，其工(gōng)作(zuò)日程(chéng)将照常(cháng)进行。 掉落的无人机(jī)碎片(piàn)也没有(yǒu)造成人员伤亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书(shū)佩斯科夫称，乌克兰无(wú)人机试图发(fā)动袭击时普京(jīng)不在克里姆林宫中。 他(tā)表示，普京3日在位(wèi)于莫(mò)斯科州的新奥加(jiā)廖沃官邸工(gōng)作。

　　俄(é)罗斯总统(tǒng)新闻处表(biǎo)示，俄方保留在合适(shì)的时间和地点(diǎn)采取回应(yīng)措施的权(quán)利。

　　另据(jù)俄新社5月3日报道(dào)，俄罗斯首都莫斯科自当日起(qǐ)禁止放(fàng)飞无人机，经政府批准的除外(wài)。 莫斯科市长索比亚宁表(biǎo)示，这一决定是为(wèi)了防止(zhǐ)未经授(shòu)权使用无(wú)人(rén)机(jī)，避(bì)免妨碍执法机构的工作。

　　据法新社当地时间3日报(bào)道，乌克兰方面(miàn)表示“没有参与”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗斯《生意人报》网站消息，针(zhēn)对无人机试图袭击俄(é)罗斯(sī)克里姆林宫(gōng)一事，乌总统新(xīn)闻秘(mì)书谢尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关(guān)于袭(xí)击的信息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜马议员(yuán)米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰总统(tǒng)泽连斯基位于基辅的(de)官邸进(jìn)行(xíng)导弹打击(jī)，作为对乌方(fāng)企图使用无(wú)人机袭击克宫的回应(yīng)。

　　十大券商最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从失衡到平稳，布(bù)局业(yè)绩驱(qū)动(dòng)的(de)五月行情

　　4月(yuè)A股经历了AI主(zhǔ)题行情诱发的(de)过度博(bó)弈和心态失衡，市(shì)场大幅动荡(dàng)。进(jìn)入5月(yuè)，国(guó)内(nèi)的经济、政(zhèng)策和外部环境(jìng)相(xiāng)比(bǐ)4月继续(xù)不断改善(shàn)，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡(héng)趋向平稳，市场依然(rán)处于全年第二个关键(jiàn)做多(duō)窗口，财报季结束后，市场将步(bù)入业绩驱动的(de)行情阶(jiē)段，配置(zhì)思路(lù)上建议坚持高切低，关注上半年(nián)景气持续改(gǎi)善的品种。

　　首先，政治(zhì)局(jú)会议提振市(shì)场信(xìn)心(xīn)，扩内(nèi)需仍是着(zhe)力重点，政策预期(qī)回归理性，经济内(nèi)生动能稳(wěn)步修复(fù)，并将得到同比和高频数(shù)据验(yàn)证；外部流动(dòng)性拐点(diǎn)明确，美(měi)国(guó)银行业风险不断发酵，但预计对A股(gǔ)实质影响十分有限。其次，财报(bào)季数据显示，A股业绩跨年筑(zhù)底特(tè)征明显，全年逐季改(gǎi)善的趋势(shì)显现，其中(zhōng)行业的结构性亮点日益清晰，经济(jì)预期5月(yuè)将(jiāng)在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个(gè)层面统一(yī)，夯实市场上行基础。最后(hòu)，预计5月A股(gǔ)仍处于今年(nián)第二个关键做多窗口中，并将步(bù)入业绩驱动的行(xíng)情(qíng)阶段(duàn)，投(tóu)资者心态由(yóu)短(duǎn)暂失衡趋向平稳。

　　配置上，建(jiàn)议(yì)紧扣业绩主线，重点布局医药、数字(zì)经(jīng)济和“一带(dài)一路”板块中有(yǒu)业绩亮点的品种，以及其他板块(kuài)中一季(jì)度(dù)业绩明显改善(shàn)，且在二季(jì)度(dù)有望持(chí)续的细(xì)分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全球市场显现相对韧性

　　中金策略团队5月3日(rì)表示，节(jié)后A股有望相比全球市场显(xiǎn)现相对韧性。主要基于：1）经济复苏势头尚不(bù)稳固，政策有望延续稳中(zhōng)求进基调。2）上市公司业绩低(dī)迷(mí)期(qī)已过(guò)。3）海外风(fēng)险(xiǎn)需要密切(qiè)关注，如若应(yīng)对得当，对A股影响可能有(yǒu)限(xiàn)。上述因(yīn)素结合当前(qián)A股市场整体估值水平不(bù)高仍处于历史中低位，A股节后两个(gè)交易(yì)日(rì)虽受节假期(qī)间的事件性(xìng)因(yīn)素影响(xiǎng)可能有所波动，但对后市(shì)整体(tǐ)表(biǎo)现不用过于谨慎，当前位置(zhì)市场机会仍大(dà)于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐心等待，低(dī)位把握

　　一(yī)季(jì)度全(quán)A营收增(zēng)速等指(zhǐ)标仍在探底，五一(yī)出行恢复亮眼，但制造(zào)业(yè)PMI已(yǐ)露出(chū)疲(pí)态(tài)，海外(wài)处(chù)于多事之秋，高利(lì)率环境(jìng)下美国银行风(fēng)险事件(jiàn)频(pín)发，衰(shuāi)退风险上(shàng)升。市(shì)场处(chù)于再平衡期(qī)，低位把握再布局机会(huì)；短期结构上关(guān)注在(zài)低位资产中寻找景(jǐng)气稳定(dìng)或好于预期方(fāng)向，中期线索(suǒ)在于科技周期与(yǔ)复苏链中的弹性(xìng)方向。行业(yè)重点(diǎn)关注：医药、传(chuán)媒、通信(xìn)、餐饮(yǐn)链（预制(zhì)菜(cài)、啤酒）、军(jūn)工、新能源(yuán)等。主题(tí)重点关注：一带(dài)一路(lù)、数据要素(sù)等。

　　4、海通策(cè)略：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这次牛(niú)市(shì)第一波上(shàng)涨的结构分化(huà)更显著。②牛市初期类(lèi)似春天，市(shì)场有所反(fǎn)复很正常，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数(shù)字经济是(shì)全年(nián)主线，后(hòu)续(xù)或依据(jù)基本面去伪存真，阶段性关(guān)注复苏的部分消费。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后看，核心资产、海外映射的(de)科技和(hé)大宗商品(pǐn)都将被(bèi)海外逐(zhú)级(jí)放大的宏观波动所影(yǐng)响。我们的资源(yuán)+重资产组合(hé)短期驱动逻辑(jí)建议以“红(hóng)利+中特估”为主导，以等(děng)待通胀逻辑的回(huí)归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类(lèi)企业（煤(méi)炭、油、金(jīn)、铜），交通运输（油(yóu)运、干散运(yùn)、港口、公(gōng)路）；近期场景消(xiāo)费正在展现出(chū)成为(wèi)未来经济(jì)增长(zhǎng)新(xīn)动能的(de)潜力(lì)，推荐中低端消费、县域消(xiāo)费；以“宁组合”为代表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴证策略(lüè)：五一前后市场表(biǎo)现如何？行业(yè)胜(shèng)率如何？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一节后市场上涨(zhǎng)概(gài)率较节(jié)前明(míng)显提升。以(yǐ)全(quán)A指数为(wèi)代表(biǎo)，节前(qián)1周(zhōu)、1个月指数(shù)大多震荡调整(zhěng)，上(shàng)涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后(hòu)1周、1个月(yuè)上涨概(gài)率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一(yī)节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒(méi)（53.8％）胜率较高，而(ér)节后1个月食品饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用(yòng)电器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜率较高，食品饮(yǐn)料（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

　　7、华西策略：“五一”假期间全(quán)球大类资产波动(dòng)以及背后释放(fàng)的(de)信号

　　国内复苏延续(xù)，支(zhī)撑A股指(zhǐ)数震荡(dàng)上移。从“五一”前后大类资(zī)产表(biǎo)现来看(kàn)，全(quán)球主(zhǔ)要权益市场及原油等大宗商品走弱，美债收(shōu)益率下行(xíng)，黄(huáng)金(jīn)价格(gé)走强，表明海外市场(chǎng)“衰退交易”有所升温。美欧一季度经济增速不(bù)及市(shì)场(chǎng)预(yù)期，美(měi)国银行业危机和(hé)两党(dǎng)债务上限博(bó)弈使得(dé)海外(wài)风险偏好(hǎo)有(yǒu)所回落(luò)，同(tóng)时(shí)也促使(shǐ)美联储(chǔ)更快转向(xiàng)鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服务消费大幅回升，但地(dì)产销售复苏(sū)偏缓(huǎn)，4月(yuè)制(zhì)造业PMI回(huí)落也表明国内(nèi)经济仍处于复苏(sū)早期。4月政治局会议(yì)强调“当前经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不(bù)足”，因此总(zǒng)量政策收紧风险不大，企业盈利上行将支(zhī)撑(chēng)A股指数震荡上移。结构上(shàng)，政治局会议(yì)首提“重视(shì)通用人工智能(néng)发展”，全球产业催化和国(guó)内政(zhèng)策驱动的(de)数字(zì)经济行情或(huò)反复活跃(yuè)。

　　8、战(zhàn)术调(diào)整(zhěng)何时结束(shù)？| 信达策略

　　3月-4月万(wàn)得全A指(zhǐ)数整(zhěng)体是震(zhèn)荡下行的，是去年(nián)底熊(xióng)市结束后，指(zhǐ)数(shù)的(de)第(dì)一次长时间回撤，可以类(lèi)比历史上牛(niú)市第一年中的战(zhàn)术(shù)性调整（2013年(nián)2-6月、2016年(nián)4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第一(yī)年中的(de)第(dì)一次战术性(xìng)回撤，时间约(yuē)2个月，起(qǐ)始和结束(shù)的拐点，均(jūn)与高频经济(jì)指标和预期的边际(jì)变化(huà)同步。

　　2019年4-7月，回(huí)撤整体时间是(shì)3个半月，由于经(jīng)济比2016年(nián)弱(ruò)很多，所以主跌阶段完成后还出现(xiàn)了2个月的底部震荡(dàng)，整体回撤(chè)持续的时间(jiān)比2016年更久(jiǔ)。

　　今(jīn)年3月(yuè)以来，股市、债市和(hé)商品市(shì)场的表现，均表明(míng)资(zī)本市场对经(jīng)济的判新(xīn)偏向认为Q1的经济回(huí)升可能不会(huì)持续太久，或者(zhě)至少Q2可能(néng)不(bù)会持续。从最新的PMI数据来(lái)看(kàn)，4月份(fèn)确(què)实出现了较(jiào)为(wèi)明显的下降。这一下(xià)降背(bèi)后我们(men)认为可能(néng)主要有(yǒu)两个(gè)短期原因:（1）每年4月(yuè)PMI数据均会季节(jié)性回落；（2）根(gēn)据(jù)历史经(jīng)验(yàn)，疫(yì)情(qíng)后第一个季度经济数(shù)据(jù)最容易恢复，4月开始经济进入疫(yì)后第二个季度。PMI数据、商品价格(gé)、海外经济担心等因素，可(kě)能会让(ràng)4-5月的(de)经济(jì)数据很难超预(yù)期(qī)。由此导致这一次市场(chǎng)的战术调整虽然可能已经完成大(dà)部分，但由于缺乏数据改善，可(kě)能(néng)还需要震(zhèn)荡磨底。

　　9、财通(tōng)策略：第五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正站在新一(yī)轮牛(niú)市起点之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不了长期的坦途，把握“上证50高股息央(yāng)国(guó)企+科创50赛道(dào)大切换”。5月的(de)迷雾在(zài)增加：回落的PMI和长端(duān)利率、反复的美联储、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱(ruò)的一季报业绩；但中期的坦途较为(wèi)明(míng)确：经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)、美联储(chǔ)年内结束加息、A股市场估值极低、产(chǎn)业趋势明(míng)确、机构赛道大切(qiè)换向TMT。看(kàn)长(zhǎng)做短(duǎn)，如何(hé)应对短期迷雾(wù)？5月建(jiàn)议重点关注上证50高股息央国企，央国企(qǐ)指数和ETF后续(xù)将发行(xíng)、迎来增(zēng)量资金(jīn)行情，高(gāo)股息组合在经济偏(piān)弱、利率(lǜ)下行环境(jìng)下获取(qǔ)超额收益(yì)（13只被指数集中覆盖的(de)高股息央国企见正文(wén)）。此外Q1基(jī)金持仓呈现机(jī)构赛道(dào)的第五(wǔ)次大(dà)切换（切向TMT方向(xiàng)），如果(guǒ)TMT方向(xiàng)在5月有(yǒu)明显调整，是进一(yī)步加(jiā)配(pèi)的(de)良机，其中(zhōng)以科创50方向(xiàng)最为关键。若美联(lián)储能够在5月完成(chéng)最后一(yī)次加息，中美摩擦有所缓(huǎn)和(hé)，将(jiāng)极大地(dì)利于新兴市场（A股和(hé)港股）、尤其成长(zhǎng)股表现。

　　10、招商策略：盛(shèng)夏(xià)攻势，科创再起

未经允许不得转载：绿茶通用站群 华诞是什么意思,用在什么地方，生辰华诞是什么意思