美国历史上(shàng)首次债务违约风险正(zhèng)在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日，美国财长耶伦(lún)就美国债务违(wéi)约发出警告(gào)，如果国(guó)会无法解(jiě)决债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发(fā)生债(zhài)务违约。

　　美(měi)国(guó)最早(zǎo)将于(yú)6月(yuè)1日出现债务违约

　　美(měi)国(guó)财政部(bù)长耶伦5月1日警告称(chēng)，如果国会无法解决债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采(cǎi)取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法(fǎ)定借款上限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参(cān)众两院(yuàn)领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动，维护美国“信用”和各方对(duì)美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会(huì)议员(yuán)处理债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的重要性。“我们(men)从(cóng)过去的债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消费者信心造成严重损害，加(jiā)重纳税人(rén)的(de)短期借贷成(chéng)本，并(bìng)对美(měi)国的信用评(píng)级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之所(suǒ)以在一(yī)个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重要(yào)的(de)一个原因是(shì)最近税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国(guó)会预(yù)算办公室预测，非常措施可(kě)能(néng)会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预期存在不(bù)确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办公室发布的最(zuì)新报(bào)告显示(shì)，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险(xiǎn)较之(zhī)前更高。该(gāi)机构(gòu)主任菲利(lì)普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至4月底(dǐ)的(de)税收收入(rù)低于国会预算(suàn)办宝马和特斯拉哪个档次高(bàn)公(gōng)室(shì)2月份的预期(qī)，我们现在估计，财(cái)政(zhèng)部在6月(yuè)初用尽资(zī)金的风险要大得(dé)多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国(guó)会预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也(yě)承(chéng)认其预期存(cún)在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦发出警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀请(qǐng)美国国会的(de)四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务(wù)上限问题举行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难(nán)”

　　据(jù)路透社报道，美国财政(zhèng)部长耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政府的债务上限，由(yóu)此产(chǎn)生(shēng)违约，将引发(fā)一场“经济灾难(nán)”，并在未来几(jǐ)年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道(dào)，耶伦在(zài)一(yī)场企业高管活动中发表讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失业，同时使得家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美(měi)国(guó)家庭(tíng)在抵(dǐ)押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。增加或暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场(chǎng)经济和金融(róng)灾(zāi)难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本。极大增(zēng)加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将面临不断恶化的信贷(dài)市场，政府可能无法(fǎ)向依赖(lài)社(shè)会(huì)保障(zhàng)的(de)相关(guān)家(jiā)庭和老(lǎo)年人发(fā)放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议院共和党人和白宫之(zhī)间(jiān)围绕(rào)债务上(shàng)限的对峙“有可能威胁我们在过去两年(nián)所取(qǔ)得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民主共和两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对于美债(zhài)违约(yuē)可能(néng)引发金融(róng)动(dòng)荡的担忧。

　　当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国(guó)国会众议(yì)院投票通(tōng)过(guò)债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府(fǔ)债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设定的为履行(xíng)已(yǐ)产生(shēng)的支(zhī)付义务而(ér)举债的最高额(é)度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将宝马和特斯拉哪个档次高(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必(bì)须在没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件的情(qíng)况下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决(jué)债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道(dào)，美(měi)国参议院多(duō)数党领袖(xiù)舒默驳(bó)斥了共和党的债务上限法案，称其为“美国违约法案”。白宫(gōng)称该法案(àn)是(shì)“为获(huò)取(qǔ)极端让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试”，并表(biǎo)示(shì)如果该法案到达拜(bài)登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以(yǐ)否决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于(yú)美国债(zhài)务上(shàng)限的法案谈判陷入僵局，再次提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银的美国利率(lǜ)策略(lüè)师(shī)认为，自上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹(dàn)，美债收(shōu)益率曲(qū)线牛(niú)市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样(yàng)状况(kuàng)的催化(huà)剂是对美(měi)国银(yín)行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定价美联储下周最(zuì)后一次加息(xī)，这与我行的美国经(jīng)济团队(duì)的(de)预期(qī)一致。进一步加(jiā)息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系的(de)漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问(wèn)题(tí)最早将在下个月显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美(měi)国国债(zhài)出现技(jì)术性(xìng)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在报告中表示，预(yù)计有关(guān)美国(guó)债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策略(lüè)团队预计，美国财政部可(kě)能在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表(biǎo)示，短期(qī)内提高(gāo)美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党和民主党领导人提出最新(xīn)财(cái)政提案(àn)后，解决(jué)美国债务上(shàng)限(xiàn)僵局的方(fāng)法仍未(wèi)明晰。

　　此前(qián)高(gāo)盛也警告(gào)称，美国触及关键(jiàn)的(de)债务上(shàng)限(xiàn)最(zuì)后期限的时(shí)间可(kě)能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经济学家兼全球投资研究(jiū)主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计(jì)数(shù)据透露的信(xìn)息有限，但是4月份迄(qì)今为止(zhǐ)的“疲(pí)弱”税收表明，在(zài)6月(yuè)上(shàng)半月达到美(měi)国债务上限的可能(néng)性大幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年1月触及(jí)债务(wù)上限，财政(zhèng)部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大途(tú)径宝马和特斯拉哪个档次高缓解燃(rán)眉之急。近(jìn)日市场对美国债务上限问题(tí)的担(dān)忧(yōu)情(qíng)绪再次(cì)升温，这主要是(shì)由税(shuì)收(shōu)同比减(jiǎn)少与国会两(liǎng)党僵持这两个因素催化。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限(xiàn)。

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