财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮(cháo)宏基自去年10月低点以来股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格(gé)的持续攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中表示(shì)，黄金珠宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根(gēn)据(jù)行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝销(xiāo)售(shòu)表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一(yī)，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求(qiú)，存货增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消(xiāo)费者黄金投资保值需(xū)求及加盟(méng)商补货需求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地(dì)区(qū)表现尤其值得期待；其三(sān)，古(gǔ)法金中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球地缘政治的不(bù)确定性、美(měi)国经济衰退的不确定性等因素(sù)均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复(fù)苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略下，持(chí)续提(tí)升市(shì)场占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于(yú)历史中枢(shū)水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上升，将在(zài)2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复(fù)合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业中黄金(jīn)市场的增(zēng)速最(zuì)快(kuài)，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行(xíng)业(yè)的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信证券(quàn)研报中指出，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥(yōng)有较(jiào)高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业链附加值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强(qiáng)势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格(gé)局(jú)的(de)角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十(shí)的集团中，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登(dēng)集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老(lǎo)凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完(wán)全统计，相(xiāng)关上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生(shēng)等(děng)，具体情况如(rú)下：

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