曾号称“广州第一(yī)民企(qǐ)”，也是最(zuì)低调(diào)的“世界(jiè)500强”之一的雪(xuě)松控股(gǔ)，早已变(biàn)得大厦(shà)将倾。

　　曾经(jīng)最(zuì)引以为傲(ào)，也是为雪松系创始人张劲戴(dài)上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老(lǎo)板”等多(duō)个光环的(de)“供(gōng)应链金融”业(yè)务，如(rú)今正式被定性为“非法吸收(shōu)公众存款”立案查处，其本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近(jìn)日，公司无法与实际控制人(rén)张劲取(qǔ)得联系(xì)，无法确(què)定其失(shī)联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)就在(zài)5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦分局发布公告称，因(yīn)涉(shè)嫌(xián)非法吸收公(gōng)众(zhòng)存(cún)款，广东(dōng)圆(yuán)方投资(zī)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称“圆方投资(zī)”）等已被(bèi)立(lì)案查处。公安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等(děng)人采取刑事强制(zhì)措施。

　　公安机关已依(yī)法提取相(xiāng)关涉案数据，并(bìng)已委托专业机构进行独立鉴定(dìng)和司法(fǎ)审计，已对涉案相关资产(chǎn)予以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正(zhèng)在进一(yī)步侦办中(zhōng)。

　　企查(chá)查显示，圆方投资的背后正是(shì)雪(xuě)松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控(kòng)股的(de)实际控(kòng)制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对张劲一(yī)年多之前承诺(nuò)的理财兑付方案抱有(yǒu)一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜(shuāng)，股价接连跌停(tíng)三天(tiān)，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿元。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料(liào)显(xiǎn)示，雪松控股的前身(shēn)为1997年成立的(de)君(jūn)华(huá)集团，是(shì)一(yī)家主营房地产的企业，总部位于(yú)广州。

　　2007年(nián)，君华集团营收(shōu)超(chāo)过30亿元，被广东省委省政府评(píng)为广东省百(bǎi)强企业(yè)。张劲的野心也(yě)随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗(zōng)商品、供应链、化工产业(yè)、文旅等众(zhòng)多领域，收购了包括齐翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产(chǎn)业(yè)版图，雪松控股(gǔ)应运而生，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构(gòu)想中，雪松控股实现“三个万亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控股致(zhì)力于成为(wèi)全球(qiú)领先的(de)大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在全(quán)球范围内积极拓展大宗商品(pǐn)产业链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供应链服务等核心领(lǐng)域，加(jiā)快推动新材料、新技(jì)术创新突(tū)破，同时围绕主(zhǔ)业布局开展产业投资及城市综合配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一(yī)无二的供应链业(yè)务迅速提(tí)升资(zī)产规模，营收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸元，成功(gōng)跻(jī)身“世界500强”，并在此(cǐ)后连(lián)续(xù)四(sì)年登榜。2019年，张劲被评为中国最具影响力的50位商(shāng)界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以所谓的“应(yīng)收(shōu)账款”为底层(céng)资产，假(jiǎ)借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交(jiāo)所、伪(wěi)金交(jiāo)所通道，超过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财(cái)产品(pǐn)”面向(xiàng)自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和投资者沟通时公(gōng)布数据，雪松方面对外发行的理财产品(pǐn)存量规模大约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪(xuě)松信托自2021年4月开始出现理财产品发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松(sōng)控股(gǔ)方(fāng)面曾陆续(xù)发布多(duō)次口头或(huò)书面(miàn)兑付(fù)方案，均未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事发前夕(xī)，雪(xuě)松(sōng)控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年(nián)1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年(nián)1月(yuè)兑付2021年8月(yuè)前(qián)到期的产品本金10％；2022年3月兑(duì)付2021年9月-12月到期的(de)产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的产品(pǐn)其余未兑付本金(jīn)自(zì)2022年6月起分四次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物资产(chǎn)兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑(duì)付都无法如(rú)约(yuē)完成，终于点燃了投资人(rén)的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松(sōng)控股发了(le)一封落款为董事(shì)长、实控人张劲的(de)致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产处置及(jí)回款计划(huà)未(wèi)能(néng)按照预期方案落(luò)实(shí)，公司外部(bù)协调资金的努力(lì)，也未能取得实(shí)质性效果，致使(shǐ)原本(běn)定(dìng)应于当月底完成(chéng)的兑付无法完(wán)成。

　　不一(yī)样(yàng)的“配方”

　　由于理(lǐ)财产品无法兑付(fù)而(ér)暴雷，这(zhè)与(yǔ)近(jìn)年来恒大(dà)等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出一辙(zhé)。

　　但不(bù)同(tóng)的是，两(liǎng)者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规模(mó)200亿元、350余只理财产品(pǐn)背后(胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸hòu)，构筑的是一(yī)个庞(páng)大的融资网络，涉(shè)及企(qǐ)业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松系(xì)公司，还有大量的假(jiǎ)央企、伪国企。而作为底层(céng)资产(chǎn)的应收账款，系(xì)建立在(zài)涉(shè)嫌虚假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸(mào)易(yì)行为之上。

　　同时，深交所也向雪(xuě)松系两(liǎng)家上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求其(qí)核实媒体曝出的(de)数十家空壳(ké)公(gōng)司是否为公司的(de)供(gōng)应商或客户，并说明公司是(shì)否参与雪松信托产品底(dǐ)层资产(chǎn)的应(yīng)收账款(kuǎn)相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换(huàn)句话(huà)说，支(zhī)撑这场供应链金融(róng)的底(dǐ)层(céng)资(zī)产原本就(jiù)是(shì)雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松的供应链业(yè)务相当大(dà)一部分原本就是一(yī)场“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量做大规模，继而(ér)获取(qǔ)更多融资，这与(yǔ)数年(nián)前大(dà)范(fàn)围爆(bào)发的P2P骗局(jú)如出一(yī)辙。

　　要知道(dào)，就在几年前(qián)的(de)2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话。

　　“靠政(zhèng)府不(bù)如靠自己，公司员工如果有炒股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提(tí)供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影响到个人生(shēng)活(huó)的(de)，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目(mù)，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国，张劲也被(bèi)冠以“中国好老板”的(de)名头(tóu)。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几年前大(dà)家(jiā)心目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅自(zì)身难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资(zī)产来套取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做(zuò)出的承诺三(sān)番五次(cì)食(shí)言，依然(rán)有人表(biǎo)示愿意与其(qí)共度(dù)难(nán)关(guān)，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的是(shì)，警方通告(gào)中所披露的(de)圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松系金(jīn)融(róng)业务的经办公司之(zhī)一。

　　有知(zhī)情人士向观察(chá)者网(wǎng)透露，由于(yú)涉(shè)案关联(lián)公(gōng)司过(guò)多，不便逐一列出，所以用“圆方投资等(děng)公司”指代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部门对(duì)雪松(sōng)涉嫌非法集资的(de)调查早已在(zài)持(chí)续进行(xíng)，对于(yú)张劲(jìn)及(jí)其他多为雪松系(xì)高管(guǎn)的控(kòng)制也早已开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安(ān)程序上来讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次对(duì)张(zhāng)劲采(cǎi)取(qǔ)刑事(shì)强制措(cuò)施，意味着基本案情已(yǐ)调查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收公(gōng)众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前(qián)公开消息来看，雪松控(kòng)股“失(shī)联”高管(guǎn)也(yě)远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公司工作人员(yuán)多(duō)次(cì)通过电话、微信(xìn)等方式与公司董(dǒng)事陈晖联系，均(jūn)无法与其本人取得(dé)联(lián)系，也无法确(què)定其失联(lián)的具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪松(sōng)系(xì)”派驻董(dǒng)事之(zhī)一，其兼任雪松控股(gǔ)集(jí)团、雪松实业集(jí)团的董事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资(zī)有限公(gōng)司、广州市雪松互联网小(xiǎo)额贷(dài)款有限公司(sī)等数十家(jiā)公司担(dān)任董事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原(yuán)雪(xuě)松控股副总裁、雪松控(kòng)股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸(zī)金的头号人物谢少彬等人，也在半年(nián)前就已经(jīng)被控制(zhì)。

　　同时，整个(gè)雪松系的崩塌(tā)速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前(qián)，雪松发展(zhǎn)由于(yú)连年亏损(sǔn)已经再(zài)次发布(bù)退市风险(xiǎn)提示(shì)。

　　另一家(jiā)A股主(zhǔ)要上市公司(sī)齐(qí)翔(xiáng)腾达，也在(zài)5月4日(rì)公(gōng)告称，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次要(yào)约收购系(xì)山能新材料(liào)作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程序取得齐(qí)翔(xiáng)集(jí)团 80％ 股(gǔ)权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触(chù)发，意味着齐翔腾达将(jiāng)易(yì)主(zhǔ)山东国资。

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