踩上(shàng)AI风口的(de)三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值(zhí)近(jìn)1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎和(hé)胡欢离婚也被市(shì)场质疑成为(wèi)减持铺路。但与(yǔ)暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本(běn)面较(jiào)为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报(bào)，公(gōng)司实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报(bào)首次亏(kuī)损。三(sān)六(liù)零同时发(fā)布(bù)了2023年(nián)一季报(bào)，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏(kuī)损1.86亿(yì)元，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出(chū)，股吧等平(píng)台投(tóu)资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月(yuè)31日的(de)股东(dōng)数达到近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的(de)年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)的财务(wù)数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业收(shōu)入，净利润则(zé)巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六(liù)年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收(shōu)入为18.88亿元(yuán)，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿(yì)元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克私有化退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对(duì)联(lián)营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股(gǔ)价一(yī)度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在(zài)训练(liàn)AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也(yě)在(zài)不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传递(dì)公司的优(yōu)势(shì)，公(gōng)司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和(hé)一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数大(dà)幅增加。截至到去年底(dǐ)，公司(sī)有股东户(hù)数19.92万户，几乎连(lián)续(xù)六个季度保持(chí)基本不变，但到了(le)今(jīn)年一季度(dù)末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大(dà)股东名单显示(shì)，一季度“北(běi)京中关(guān)村资(zī)本基金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股(gǔ)，减幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计(jì)减持超约(yuē)8500万(wàn)股，即便按一(yī)季(jì)度均(jūn)价计(jì)套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势(shì)力之一的哪吒汽车(chē)去(qù)年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六(liù)零曾公(gōng)告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六零私募(mù)基金拟(nǐ)将(jiāng)其(qí)持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出(chū)资权(quán)转让给(gěi)两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零(líng)又发布(bù)对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署(shǔ)有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投(tóu)资进展》公告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽(qì)车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零的持股(gǔ)比例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据出炉(lú冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估(gū)值会否进一(yī)步下调不得而(ér)知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益(yì)为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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