近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金(jī维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架n)融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报<维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架/strong>

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商(shāng)协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处(chù)四平市城市发展投资控股有限公(gōng)司案(àn)件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协(xié)会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通(tōng)报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债务融(róng)资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩(zhì)序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件约(yu维他奶出了什么问题，维他奶出了什么下架ē)定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。