关(guān)注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地(dì)，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝光的照片(piàn)可(kě)以看到，袭击(jī)导致(zhì)储油(yóu)设施燃(rán)起大(dà)火。

　　报道(dào)称(chēng)，俄罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无人机(jī)袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所(suǒ)有安(ān)全和(hé)救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民(mín)用区域(yù)间隔很(hěn)远黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的(de)多段视(shì)频显(xiǎn)示，一(yī)场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何(hé)伤(shāng)亡报(bào)告，地方(fāng)政府敦促(cù)人(rén)们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港口外爆(bào)炸。

　　油脂(zhī)龙头一季(jì)度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告(gào)期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入(rù)610亿(yì)元(yuán)，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内(nèi)，随着(zhe)国内餐饮行(xíng)业(yè)的(de)逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较去(qù)年(nián)同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受南美干(gàn)旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油等公司主要(yào)原材料(liào)的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度(dù)公司(sī)主要原材料成本低于(yú)去年(nián)同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上(shàng)年增(zēng)加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要(yào)来源于(yú)网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和(hé)廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内建(jiàn)成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南(nán)周口(kǒu)和陕西(xī)兴(xīng)平央厨(chú)开始供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注(zhù)意到，金龙(lóng)鱼(yú)归属于上市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主(zhǔ)要是公(gōng)司的(de)套期保值操作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的(de)衍(yǎn)生金融工具(jù)损(sǔn)益的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套(tào)期保值(zhí)业(yè)务划定(dìng)为(wèi)非经常性损益，排除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年(nián)对在(zài)场内市场交易的与公(gōng)司及下属子公司的(de)生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品(pǐn)、油脂(zhī)等期(qī)货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料和油脂科(kē)技产(chǎn)品(pǐn)的销(xiāo)量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌的(de)过程中，公(gōng)司油脂(zhī)科(kē)技相关产品的利(lì)润(rùn)受(shòu)到挤压，导致(zhì)利润同比(bǐ)有所(suǒ)减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负(fù)债(zhài)表中(zhōng)可以看(kàn)出(chū)，衍生金融资产从年初余(yú)额的(de)5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了(le)对(duì)现货(huò)市(shì)场的(de)对冲(chōng)作(zuò)用，弥补了一(yī)定的(de)利润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道(dào)道(dào)全(quán)一季(jì)度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司(sī)实现营业收入(rù)17.48亿元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实现经营活动产(chǎn)生(shēng)的(de)现金流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道(dào)全迎(yíng)来(lái)业绩修复(fù)时刻。分(fēn)析人士表示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续性，预计(jì)二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然而(ér)零售(shòu)终端的包装油(yóu)价格上(shàng)涨幅(fú)度却不及(jí)成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大(dà)幅下降，道道全也不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全(quán)新建产能(néng)陆续释放，海外(wài)到港原料陆(lù)续增(zēng)长，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛利率逐(zhú)步(bù)回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设(shè)，并(bìng)于今年(nián)一(yī)季度(dù)取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全(quán)茂名(míng)工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放(fàng)期。今年以(yǐ)来(lái)，广东大力发(fā)展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费回(huí)暖势头良(liáng)好(hǎo)，为(wèi)道道全茂名工厂的投产及产能(néng)释(shì)放带来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的(de)另一主要(yào)原因是(shì)主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降趋(qū)势，缓(huǎn)解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受(shòu)船(chuán)期和(hé)现货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全的主要原(yuán)料(liào)综合采购成本(běn)随(suí)后(hòu)于(yú)2022年年末回(huí)落(luò)，2023年一季(jì)度则(zé)进一步延续回落趋势(shì)，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前(qián)，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多个品(pǐn)牌，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍及华中、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳(yáng)、茂(mào)名、靖(jìng)江设立生(shēng)产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地(dì)。由于拥有多个品(pǐn)牌及(jí)多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游(yóu)原(yuán)料(liào)看跌将成为(wèi)道(dào)道(dào)全今年(nián)业绩修复的两大驱动因子(zi)。对(duì)于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观态度，认为业绩修复(fù)有一定持续(xù)性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年营业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年(nián)高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对(duì)于(yú)行业发展格(gé)局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给(gěi)预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济形势等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不确(què)定性。包装食用植物(wù)油(yóu)是生(shēng)活必需消(xiāo)费(fèi)品，市(shì)场空间广阔(kuò)。随(suí)着消费者健(jiàn)康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用(yòng)油需求也将持(chí)续增加，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异化(huà)现象也将日(rì)益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期，而且我国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从(cóng)未有过的多元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且(qiě)供需(xū)端均有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月后市场风云突变(biàn)，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场的稳定性(xìng)带来了(le)挑(tiāo)战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造成(chéng)了较(jiào)大(dà)冲击。此外，巴西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力从进口成本端(duān)为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏观与基本面(miàn)利空出现共振，不论是油还是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区(qū)间。虽然市(shì)场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节(jié)奏上(shàng)超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今(jīn)年欧(ōu)洲菜(cài)籽进口同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)200多万吨，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的(de)出口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外(wài)，继续增产(chǎn)的(de)俄(é)罗斯(sī)菜油(yóu)大(dà)部分依(yī)赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn)的(de)背景下(xià)，国内(nèi)后(hòu)期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压力十分(fēn)明显(xiǎn)。

　　但(dàn)今年以来(lái)，行业普遍(biàn)反映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预(yù)期，包装油需(xū)求乏力(lì)，国内(nèi)食用油(yóu)需求整体增(zēng)量空间不(bù)大。要想拿(ná)到(dào)更多市场份额，不同油种之(zhī)间、大(dà)小企业(yè)之间的竞(jìng)争十分激烈(liè)。

　　“当前(qián)需求仍处于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低(dī)位，终端库存处(chù)于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或(huò)逐步起量(liàng)，二季度(dù)菜油(yóu)价格与相关油(yóu)脂价差缩小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍(réng)处于(yú)累(lèi)库态(tài)势。”石丽红(hóng)说。

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