五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快采取(qǔ)行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的(de)债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大(dà)，陷(xiàn)入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议(yì)院议长麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美(měi)国去年国(guó)内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国(guó)可以(yǐ)一直(zhí)这样玩儿下(xià)去(qù)。但当(dāng)前美(měi)元出(chū)现信用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而且是自(zì)2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出口疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出(chū)口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可(kě)能比任何人(rén)都多(duō)，他称(chēng)温和的衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激(jī)增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大(dà)约(yuē)是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货(huò)虽(suī)然(rán)在5月1日再创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级(jí)别(bié)的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很可能是(shì)历史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前(qián)我们已经强烈建议有权限(xiàn)的(de)投(tóu)资(zī)者做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合(hé)约已经(jīng)触及(jí)70美元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破(pò)60美元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经(jīng)盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪(làng)，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不了(le)，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标(biāo)则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而(ér)言，等(děng)这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了，金融危机本(běn)轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来的(de)总(zǒng)会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛(měng)烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆，将重建世军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我界(jiè)经济(jì)新秩序。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危机(jī)一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每(měi)当你认为它要出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没(méi)有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一(yī)样(yàng)去等待它的到(dào)来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一(yī)个错(cuò)过(guò)，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如(rú)果都回不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为(wèi)了这些而(ér)存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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