为了让自己的限售(shòu)股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长何(hé)德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们(men)一(yī)起来(lái)看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公(gōng)司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资(zī)金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利(lì)用控制的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合(hé)其(qí)他(tā)市场(chǎng)资金在二级市场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识并(bìng)联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露(lù)的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在(zài)此期(qī)间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬股(gǔ)价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申买排名(míng)第一(yī)，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两段典型的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指21.32个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采(cǎi)纳，罚(fá)没近(jìn)亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有(yǒu)与毛明土、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股(gǔ)价(jià)，蒋维会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价(jià)，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责(zé)任(rèn)承担，证监会(huì)表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二(èr)百零三条所述的(de)操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息(xī)披露(lù)违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人(rén)提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某(卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗mǒu)作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决策产生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立，何(hé)德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受(shòu)到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得(dé)泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票(piào)。当事(shì)人所提相关(guān)理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告(gào)中均未披露(lù)相关(guān)情况，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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