今年A股(gǔ)市场最为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎来(lái)重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基(jī)金(jīn)报记者获悉，4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网下(xià)股票(piào)认(rèn)购期为5月15日至19日(rì)，网(wǎng)上现金认购期为5月17日19日(rì)，产(chǎn)品(pǐn)的首发(fā)募集上限均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多(duō)位(wèi)业内人士(shì)用“乐(lè)观、理性”来形容。在他们看来，首(shǒu)先，中证国(guó)新央企股东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本市场的行情主线(xiàn)，预计发行情况较为理想；其次(cì)，上述ETF设置了发行上限，加上(shàng)部(bù)分券商近期对于(yú)基金的(de)发行(xíng)导(dǎo)向(xiàng)转为保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)考核，也不会(huì)过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还(hái)有业内(nèi)人士表示，中证(zhèng)国新央企主题系列指(zhǐ)数有(yǒu)助于资本市场从科技领域、能(néng)源(yuán)产(chǎn)业等(děng)多维(wéi)度服(fú)务(wù)央企，强化股东回报(bào)，帮助投(tóu)资(zī)者(zhě)走进央(yāng)企(qǐ)、认(rèn)识央企(qǐ)，支持央企(qǐ)利用资本市场做强做优做大，提升市(shì)场影响力、号召力，切实(shí)促进央(yāng)企上(shàng)市(shì)公(gōng)司实现(xiàn)高质量(liàng)发(fā)展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行(xíng)

　　4月末(mò)刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF，正式对外“官宣”发(fā)行日期。

　　5月9日，包(bāo)括广发、招商、汇(huì)添富3家(jiā)基金(jīn)公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东回报ETF同时(shí)对外(wài)发布基金(jīn)发售公(gōng)告。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF定(dìng)于5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式(shì)发售，其中(zhōng)，网下(xià)现金(jīn)、网下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发行规模上(shàng)看(kàn)，3只基金均(jūn)设置20亿元的首(shǒu)发募集上限。3只基(jī)金费率也稍有差异(yì)，招商(shāng)及汇(huì)添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认(rèn)购份额小于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份(fèn)至100万(wàn)份之间的，广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF的认(rèn)购费为0.4％，招商及(jí)汇添富旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回报(bào)ETF的(de)认购费(fèi)为0.5％；若(ruò)是认(rèn)购份(fèn)额大于(yú)100万份(fèn)的，认购费(fèi)用(yòng)统一(yī)为1000元(yuán)/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由工(gōng)商银(yín)行托管，汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF由建设(shè)银(yín)行托管，招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的托管方(fāng)则是中信(xìn)建投证券(quàn)。

　　此外，据基金(jīn)君了解，上交所(suǒ)拟定于5月(yuè)11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促(cù)进央企估值回归”业(yè)务交流会暨国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF宣(xuān)介(jiè)会。会议主旨(zhǐ)为进(jìn)一步(bù)探索建立中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)，引导央企投资价值发现(xiàn)，推(tuī)动央企估(gū)值回归(guī)合理(lǐ)水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国国(guó)新、指数公司、券商、基金公司等相关(guān)领(lǐng)导将出席会(huì)议(yì)。

　　在(zài)多位业内人士看(kàn)来，3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF未来都将在上交所上市，上交所此(cǐ)次(cì)会议或为产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少行业(yè)人士也(yě)看好(hǎo)央企股东回报(bào)ETF的发行情况。“‘中特(tè)估’是近期资(zī)本(běn)市场的(de)行情主线，包括交(jiāo)易所、券商、基金(jīn)工商各方对此也比较重(zhòng)视(shì)，基金公司肯定会(huì)重点发行，但目前市场上也存在不少央企主题基(jī)金，因此预计此(cǐ)次央企股东(dōng)回(huí)报ETF发行也会相对理性(xìng)。”一位基金公司人士表现(xiàn)。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示(shì)，所(suǒ)在券商会参与(yǔ)其(qí)中一只央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF的发(fā)行工作，但并(bìng)不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产品本身就比较(jiào)好卖；其(qí)次，我(wǒ)们近期已将考核侧重点放(fàng)在产品保有量(liàng)上，同时降低基金首发的考核权(quán)重。”上(shàng)述券商人士称。

　　一(yī)位基(jī)金公(gōng)司人士也预计，类似去年中(zhōng)证1000ETF的发行大(dà)战不会在此次央企股(gǔ)东回报ETF上上演。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)ETF已经分为三批(pī)陆(lù)续推向(xiàng)市场，而不是九(jiǔ)只同时获批发售，就是为了避免发行(xíng)大战的(de)出现。”

　　“尽管销售机构不会过度拼基金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前市场上非常关注‘中特估’板块，预计发行(xíng)情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金积极(jí)布(bù)局央企主题产品

　　为(wèi)投资者带来分(fēn)享改革(gé)红利(lì)工(gōng)具

　　“中(zhōng)特估”成为今年(nián)以来资本市场的热(rè)门，基金公司也积极布(bù)局相关产品。

　　中国基金报(bào)从Wind数据发现，今年以来全市场已有18家基金(jīn)公司陆(lù)续申报了21只央国企(qǐ)主题基金，易方达、汇(huì)添(tiān)富、南方(fāng)、博时、招(zhāo)商等各大公募(mù)巨头(tóu)都(dōu)有参与(yǔ)，其(qí)中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家机构(gòu)，还各(gè)申报了主、被动(dòng)两只(zhǐ)产品，积极填补这一产品条(tiáo)线。

　　除了中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF之外，此前，易方达、南方(fāng)、银华还同时上报(bào)了跟(gēn)踪(zōng)“中证国新央企科(kē)技引(yǐn)领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央企现(xiàn)代能源ETF，据(jù)了解，上(shàng)述中证国(guó)新(xīn)央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个(gè)人(rén)和机构投资者拥有配置央企特色指数(shù)、分(fēn)享(xiǎng)改革红(hóng)利的便捷工(gōng)具。

　　据业内人士(shì)表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易(yì)会(huì)满提出(chū)“探索建立(lì)具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥”。这一(yī)讲话(huà)为A股市场(chǎng)未来(lái)发展(zhǎn)和改革(gé)指(zhǐ)明了方向(xiàng)，成(chéng)熟完(wán)善的(de)估值体系对于资本市场(chǎng)的价值发(fā)现以及资源(yuán)配置功(gōng)能的发挥有重要作用，也是资本(běn)市场支持(chí)实体经济发展的(de)重要基础。因此，看准“中国(guó)特色(sè)估值体系”背景之下(xià)，央国企估(gū)值(zhí)重塑的机遇，行业对这一领域的(de)产品积极(jí)布局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少央国企主题基(jī)金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士(shì)表示，建立具有中国(guó)特色的估值体(tǐ)系，有(yǒu)助于提升(shēng)市场对(duì)国(guó)有上(shàng)市企业(yè)的关注(zhù)度，对企业估值层面的各类因素(sù)做进一步的研究和探讨，强化相关(guān)领域在新环境下的资产价格预期(qī)。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国企板块的投(tóu)资逻辑是比偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧较完备的：一是央企是实现国(guó)家战(zhàn)略(lüè)发展(zhǎn)的(de)“排头兵”，不断受到(dào)政策(cè)的支持与引导(dǎo)；二是央企(qǐ)作(zuò)为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘”具有(yǒu)重要(yào)作(zuò)用；三是央(yāng)企引领科(kē)技创新(xīn)，研发占比逐年提(tí)升；四(sì)是央企仍是(shì)A股估值洼地。未来在不断(duàn)完(wán)善中(zhōng)国特色现代资(zī)本市场(chǎng)下，预计(jì)国资央企(qǐ)有望迎来估(gū)值修复。

　　汇添富(fù)基金(jīn)经(jīng)理晏(yàn)阳(yáng)也表示，当(dāng)前稳健的经营(yíng)业绩为央国企的估值重塑提供了市(shì)场认可的基础。从盈(yíng)利(lì)能(néng)力方面来看，近年来(lái)央国企ROE出现明显企稳(wěn)回升，目前已超过其他类型企业，高于A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现出央国(guó)企(qǐ)较强(qiáng)的“价(jià)值(zhí)创造”能力。从成长性来看，2022年三(sān)季度(dù)国资委(wěi)旗下上市央(yāng)企(qǐ)营业总(zǒng)收入(rù)同比增(zēng)长8.53％，同期全部A股为2.52％；归(guī)母净(jìng)利润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央(yāng)国(guó)企(qǐ)上市公(gōng)司质量的提升或(huò)将成(chéng)为央国(guó)企估(gū)值重(zhòng)塑(sù)的(de)核心动力。

　　招商基(jī)金量化投(tóu)资部(bù)基金(jīn)经理刘(liú)重杰(jié)也(yě)表示，从公司(sī)经营(yíng)的角度(dù)看(kàn)，上(shàng)市央、国企的盈利能力相比A股市场整体而(ér)言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机构投(tóu)资者、个人养老(lǎo)金等(děng)配置性的需(xū)求。在中(zhōng)国特色估值体系的推进过程中(zhōng)，央企(qǐ)股东回报指数(shù)具(jù)备(bèi)较好的(de)长期配置价值(zhí)。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这(zhè)3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指数是什(shén)么？

　　答(dá)：中证国新央企股东回报指数，指数由国新投资(zī)有(yǒu)限公司定制，主(zhǔ)要选(xuǎn)取国(guó)务院国资委下属现 金分红或回购总额(é)占总市值比率较(jiào)高的50只上市公司证券作为(wèi)指数样(yàng)本， 以(yǐ)反映央企(qǐ)股(gǔ)东回报主题上市公司证券(quàn)的整体表现。

　　指数行业(yè)覆(fù)盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事(shì)业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地(dì)产、机械设备(bèi)等(děng)，前(qián)十大(dà)成(chéng)份(fèn)股权重合(hé)计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹(chóu)股(gǔ)。

　　央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)指(zhǐ)数前十大成份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指数公司， 截(jié)至2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国(guó)新央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指(zhǐ)数聚焦高分红与(yǔ)高(gāo)回购央(yāng)企，指数近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流(liú)指(zhǐ)数的分红(hóng)水平(píng)。

　　低估值(zhí)：央企(qǐ)股(gǔ)东回报指数(shù)当前市盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对于主流(liú)指数表现出更低的估值(zhí)水平，央企估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数近五年ROE水平均稳(wěn)定保持在8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出较好的盈利(lì)水平和盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报(bào)ETF发行时间是？

　　答：产品募(mù)集日(rì)基本(běn)是5月15日至5月19日(rì)。投资者偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧可选择网上现金认购、网(wǎng)下现金认购(gòu)和网下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行有限额么？

　　答：目前(qián)3只产品募集(jí)规(guī)模上限(xiàn)为20亿元，如果(guǒ)募集规模(mó)超过20亿(yì)元，将(jiāng)采取比(bǐ)例配售的(de)措(cuò)施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何(hé)？

　　答：一(yī)般ETF产(chǎn)品涉及认购费、管理费、托(tuō)管费等(děng)。

　　目前(qián)3只产品认购(gòu)费用来(lái)看，在认购金额低于50万，认购(gòu)费均(jūn)为0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之间，广(guǎng)发旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元(yuán)。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品(pǐn)均(jūn)为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下(xià)产(chǎn)品(pǐn)为0.05％，招商和(hé)汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排(pái)，以及后续做市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在(zài)上(shàng)交所上市。多家公(gōng)司(sī)后续将安排做市商，保障(zhàng)充(chōng)分的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由(yóu)“实力派”来担(dān)纲基金经理(lǐ)。其中广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理罗国庆为广发基金(jīn)指(zhǐ)数投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采(cǎi)取了(le)双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企(qǐ)股东回报指数历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示(shì)，截至3月31日，央企股(gǔ)东回报指数过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史年化回报12.60％，超越(yuè)同(tóng)期沪深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如(rú)何(hé)看(kàn)待央企指(zhǐ)数的(de)投(tóu)资(zī)价值？

　　第(dì)一(yī)、央企(qǐ)特色突出：1、市值优势明显，具备较高的长期投资(zī)价(jià)值(zhí)；2、央企经营较稳健，整体平均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社会责任(rèn)，是国家(jiā)战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重(zhòng)塑中国特(tè)色估值体系背景下估值提升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加(jiā)：1、红利属(shǔ)性更明(míng)显，追求分享(xiǎng)高质量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经(jīng)涨过(guò)一轮了，板(bǎn)块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一、央企(qǐ)当前估值仍处于较低分位(wèi)水平(píng)。截至(zhì)2023年4月底，中(zhōng)证央(yāng)企指数市(shì)盈(yíng)率TTM为10.59，低(dī)于全市场(chǎng)中证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今，中证央企(qǐ)指数估(gū)值水(shuǐ)平(píng)（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水平(píng)。无(wú)论(lùn)横向对比还是纵向比较，央企整体估值水平与其经济地位并不匹配(pèi)，亟(jí)待改善，在(zài)政策支(zhī)持下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企重(zhòng)估或(huò)是贯穿全年(nián)的主线(xiàn)。从(cóng)券商机(jī)构的对外观点来看，多家券商(shāng)明确表示今年的(de)投资主线(xiàn)之一就是(shì)央国企价值重估。部(bù)分券商的观点如(rú)下(xià)：

　　国信(xìn)证券(quàn)：继续(xù)把握国(guó)企(qǐ)价值(zhí)重估这一投资主(zhǔ)线；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰，坚持(chí)数字经(jīng)济+国企改(gǎi)革(gé)主线；

　　平安证券：数字(zì)经(jīng)济+国企(qǐ)改革的投资主线(xiàn)更(gèng)为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国企改革和(hé)中国(guó)特色估值体系推动下(xià)，当(dāng)前国企(qǐ)价值(zhí)重(zhòng)估行(xíng)情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧