为了让自(zì)己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇(gù)人拉抬(tái)自(zì)家的股票价(jià)格(gé)，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网(wǎng)站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长何德(dé)平和(hé)其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计(jì)9567.12万(wàn)元；还对(duì)何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播(bō)有限公司董事(shì)长蒋维，提(tí)供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合(hé)伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对(duì)应(yīng)卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组(zǔ)持续大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李传武就各自(zì)账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施(shī)、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔(xián)接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)资(zī)金作(zuò)为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上述(shù)行为的实质是(shì)操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美(měi)无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗星”股价的意图和目(mù)标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日(rì)期(qī)间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上(shàng)述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相关(guān)情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星(xīng)上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违(wéi)法，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得(dé)泽(zé)广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不(bù)具(jù)有(yǒu)事无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗(shì)实和法(fǎ)律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公(gōng)司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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