财(cái)联(lián)社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉(xī)，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开会，主要(yào)内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的(de)定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要(yào)求(qiú)公司调整产品利(lì)率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主(zhǔ)要思路(lù)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行(xíng)调研(yán)会的后续(xù)。3美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业(yè)降低负(fù)债(zhài)成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业(yè)协会以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利(lì)率和分(fēn)红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会(huì)的保险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的(de)保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思参(cān)会的(de)一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往(wǎng)的(de)产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比例(lì)稳步提升，其他资美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思(zī)产以非标(biāo)资产为主、投资比例持续(xù)回(huí)落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权(quán)益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年(nián)监管按(àn)产品类型调(diào)整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保监会(huì)召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债(zhài)成(chéng)本将(jiāng)大幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公(gōng)司刚性(xìng)负债成(chéng)本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多次(cì)调整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保(bǎo)监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企销(xiāo)售大量对(duì)利(lì)率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外，低(dī)利(lì)率环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避免(miǎn)利差(chà)损风险。近(jìn)年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权益市场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承(chéng)压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低负债(zhài)端成本(běn)。

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