每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下

　　近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管(guǎn)部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国(guó)建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非金融(róng)企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发布信(xìn)息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银行(xíng)金(jīn)融债券发(fā)行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律调(diào)查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构(gòu)和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处(chù)分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大(dà)行来(lái)说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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