今年(nián)1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余(yú)额又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美国再度(dù)陷入债(zhài)务违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或(huò)提高债(zhài)务上限，美国(guó)政府最早可能6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画(huà)面在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债(zhài)务上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务(wù)为何(hé)不断滚雪球般扩(kuò)大？美国(guó)又为(wèi)何要(yào)人为地给债务设(shè)定上限？

　　美国债(zhài)务为何(hé)不断逼近上限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债(zhài)务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府(fǔ)在绝大部分(fēn)时(shí)期都(dōu)处于财政(zhèng)赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在(zài)多(duō)数总统(tǒng)任期(qī)内都高于(yú)其(qí)财政收入。因(yīn)此，美国(guó)政府举债成了惯例，而(ér)政府债务规模也一直随着政府赤字(zì)的(de)规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规模(mó)更是大幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美(měi)国人(rén)口老龄(líng)化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出(chū)的大规模基(jī)建政(zhèng)策导致(zhì)财政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并没(méi)有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在(zài)小布什政府和特朗普政府批准了减税(shuì)政策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美(měi)国的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以(yǐ)追(zhuī)溯(sù)到上(shàng)世纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并(bìng)没有(yǒu)明确的(de)“债(zhài)务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫(gōng)要发债借钱，美(měi)国国(guó)会基(jī)本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议员提出(chū)的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通(tōng)过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联邦债(zhài)务进行限额规定，以此来限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国(guó)会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债(zhài)务总(zǒng)额(é)的限(xiàn)制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美(měi)国债务上限总共提高了(le)100多(duō)次。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平(píng)均每9个月就会提高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统任期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内，美国最(zuì)新债务(wù)上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任(rèn)内(nèi)，这个数字(zì)提(tí)高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最(zuì)新一(yī)次提高(gāo)债务上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁元，相较(jiào)于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国(guó)会为(wèi)联邦(bāng)政府设定的举债(zhài)的最(zuì)高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自(zì)我限制(zhì)”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会(huì)对美(měi)国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其(qí)不(bù)能随心(xīn)所以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从(cóng)理论上(shàng)来说，这一(yī)限制也(y负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁ě)同时对其美国政府的债务信(xìn)用提供了(le)保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为(wèi)，美(měi)国作为(wèi)手握美元(yuán)霸(bà)权的(de)超级大(dà)国，本(běn)身并不(bù)受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无度、过度举(jǔ)债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权信(xìn)用将受到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保证(zhèng)美元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过(guò)去(qù)被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美(měi)国(guó)债务上限，为什么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要(yào)提高美国债务上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过。在(zài)此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在(zài)国会(huì)中绝大多数时候类似于(yú)一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对(duì)此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近(jìn)年(nián)来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当(dāng)下美国(guó)两党(dǎng)分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高(gāo)债务上限，就需要(yào)和(hé)国会共和党人达(dá)成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不(bù)愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提(tí)高债(zhài)务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东(dōng)时(shí)间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和(hé)国会(huì)领袖们在周二仍无法(fǎ)取得(dé)突破性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周(zhōu)三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接(jiē)下来(lái)留(liú)给拜(bài)登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国(guó)也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面(miàn)临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总统(tǒng)奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债(zhài)务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马及(jí)民主党在最(zuì)后关头妥协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引(yǐn)发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调美国的(de)主权(quán)信用评级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨，基(jī)本(běn)上抵消了当(dāng)时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重要的(de)是，从长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减意(yì)味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产(chǎn)生更(gèng)严重的(de)长期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处(chù)于(yú)相当低迷的经济(jì)中，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应有的(de)时(shí)间……在接下来的六七年里，美(měi)国政府没有提供真正有价值(zhí)的公共(gòng)产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削(xuē)减。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临(lín)类似(shì)的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也正处于类似(shì)的(de)衰退环境之中。即便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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