在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳(wěn)态(tài)势的(de)微(wēi)妙时(shí)点，头(tóu)部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列(liè)判断(duàn)。在(zài)交流中，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低(dī)，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需(xū)要注意的是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行业今年上(shàng)升空间预计将(jiāng)高于动力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货(huò)持续增(zēng)长。

　　锂价料维持在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时(shí)经过1600公里路程，” 国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下(xià)游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自(zì)己(jǐ)研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振荡期。“我们(men)通过一季度(dù)观察来看，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季(jì)度是(shì)处于投(tóu)标、招(zhāo)标的阶段，第三季(jì)度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交付(fù)会带来产能复苏，碳酸锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)的毛利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在(zài)宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则(zé)不(bù)如前(qián)两者(zhě)明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判断今年新(xīn)能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国(guó)轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货(huò)余额(é)为65.98亿元(yuán)，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体(tǐ)状(zhuàng四大灵猴的兵器叫什么名字)况看，国(guó)轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级(jí)副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示(shì)，由(yóu)于公司(sī)在江(四大灵猴的兵器叫什么名字jiāng)西宜春碳酸(suān)锂原(yuán)材料有自(zì)产能(néng)力，因(yīn)此其(qí)外(wài)购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映了行业(yè)整体状况，不少电池(chí)厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库存(cún)金(jīn)额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去(qù)年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到(dào)，库存已恢(huī)复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券近期(qī)在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本身库存(cún)不足(zú)1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右(yòu)，负(fù)极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为，目前(qián)库(kù)存(cún)多(duō)集中于上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全(quán)库(kù)存。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本地四大灵猴的兵器叫什么名字(dì)化(huà)运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前(qián)市场普遍预计，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增(zēng)速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于动(dòng)力电池，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市(shì)场需求预计会在(zài)下半年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一季度(dù)处于招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将进入(rù)交付阶段(duàn)，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算，储能业(yè)务已经占(zhàn)到其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环节，因为涉及(jí)到(dào)用电需求，每年到(dào)了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出(chū)货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客户也(yě)正(zhèng)逐渐接(jiē)受中国的标(biāo)准化集装箱产品。

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