本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者注(zhù)意到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于(yú)下跌的态(tài)势(shì)，本周(zhōu)进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终端需求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预(yù)期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地(dì)产销售明显好转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度房屋新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平(píng)，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料(lià大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物o)需求构成(chéng)压力。”国(guó)投安(ān)信期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿(kuàng)石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不(bù)断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到(dào)港压力不大，疏港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石(shí)库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不(bù)明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重回(huí)13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史平(píng)均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为(wèi)常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产量(liàng)也(yě)同(tóng)比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续提产空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始(shǐ)面(miàn)临(lín)减产压力(lì)，铁(tiě)矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一趋(qū)势将更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于终端需求(qiú)疲(pí)弱，政策调(diào)控(kòng)力度(dù)增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢(gāng)厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱大肖指哪几个生肖，大肖指哪几个生肖动物；港口库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气(qì)导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平(píng)偏高，旺(wàng)季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对(duì)于后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心(xīn)王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高需(xū)求(qiú)对铁矿石(shí)的(de)支撑(chēng)转弱，近期供应(yīng)端表现缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉(róng)说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压。持(chí)续调整后压(yā)力(lì)得到基(jī)本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长(zhǎng)时间周期看，今年(nián)大(dà)基(jī)调(diào)是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系(xì)下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏(sū)力(lì)度。

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