5月以(yǐ)来，嘉(jiā)实(shí)基(jī)金、博时(shí)基金、富国基金、南(nán)方(fāng)基金等多家头部公募(mù)基金(jīn)密集(jí)申(shēn)报(bào)了跟踪海外(wài)半导体指数(shù)QDII产(chǎn)品，布局全球半导体市场，引发业内广泛关注。

　　从国内半导体板块表现来(lái)看(kàn)，在经历一季度的持续回调后(hòu)，半(bàn)导体板(bǎn)块自4月中下(xià)旬以(yǐ)来又开始持续下跌。不过资金对主题ETF越跌越(yuè)买，区间份额增(zēng)幅最高达40％。拉长时(shí)间看，年内超半(bàn)数(shù)半(bàn)导体(tǐ)主(zhǔ)题ETF产品份额出现正增长，最(zuì)高份额增幅超(chāo)1282％。

　　多位业内(nèi)人士认(rèn)为，资金对半导体主题ETF的越跌越买，主(zhǔ)要是基于对板块中长期投资价值的肯(kěn)定。尽(jǐn)管半导体板块(kuài)年内表现震荡(dàng)，但随着国产替代持续推进，以及近期AI行情的带动(dòng)下，板块细分领(lǐng)域仍有较多投资机会。

　　越(yuè)跌越(yuè)买，最高(gāo)份额涨(zhǎng)超(chāo)1282％

　　从国内半导体(tǐ)板块表现(xiàn)来看，在经历一季度(dù)的持续回调后(hòu)，半导体板(bǎn)块自4月中(zhōng)下旬以(yǐ)来又开始持续下跌。以中证全指(zhǐ)半导体指数表(biǎo)现为例，该指数在4月6日攀至年内高位后(hòu)便开始不断下跌，4月10日(rì)至5月12日(rì)区间跌幅(fú)近20％。

　　本(běn)周板(bǎn)块(kuài)表(biǎo)现上，半导体(tǐ)与半导(dǎo)体生产设备板(bǎn)块周跌幅(fú)为-3.25％，在(zài)24个Wind二(èr)级行业中跌幅(fú)居前。

　　值得注意的(de)是，尽(jǐn)管板块持(chí)续下跌(diē)，但资金对(duì)主题ETF产(chǎn)品越跌越买(mǎi)。Wind数据显示，截至5月12日，月内(nèi)半导体(tǐ)芯片主题ETF收益(yì)均告负，平(píng)均(jūn)收益率为-7.18％；但份额却悉数上涨。其中，工银(yín)瑞信(xìn)国证半(bàn)导体芯片ETF、鹏华国(guó)证半导(dǎo)体(tǐ)芯片(piàn)ETF月(yuè)内份额增幅(fú)居(jū)前(qián)，分别为40％、29％。

　　拉长时间看年内半导体芯片(piàn)主(zhǔ)题(tí)ETF产品份额变(biàn)化，截至(zhì)5月12日(rì)，除汇添(tiān)富(fù)中证芯(xīn)片(piàn)产业(yè)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证韩(hán)交所中韩半导体(tǐ)ETF等三(sān)只(zhǐ)产品份(fèn)额出现下(xià)降外，其余产品份(fèn)额均有大幅增长。其中，嘉实(shí)上证科创板芯片(piàn)ETF份额涨幅位列第一，年(nián)内份额猛增1282.5％。

　　对于近(jìn)期半导体板块持续下(xià)跌，嘉实上证科创板芯片ETF基金经理田(tián)光远分析(xī)，当前半导体行(xíng)业复苏(sū)不及(jí)预期主要原(yuán)因，一是(shì)国产替(tì)代进程不及预期(qī)，国内半导体企业相(xiāng)比(bǐ)海外半导体大厂(chǎng)起步较晚(wǎn)，在技(jì)术和(hé)人才等方面(miàn)存在差距，在国产替代过程(chéng)中产品研发青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克和客户导入进程可能不及预期；二是下(xià)游需求不(bù)及预期，在边(biān)缘政(zhèng)治和全球经济疲软背景下，全(quán)球(qiú)电(diàn)子产品等终(zhōng)端需求可(kě)能不及预(yù)期，从而导(dǎo)致对半导体产(chǎn)品(pǐn)需求量减少。

　　“2023年是全球半导体行业正处于下行筑底的阶(jiē)段，但我们认为(wèi)有望于今年(nián)看(kàn)到拐点的出现”田光远表示，在(zài)本轮周(zhōu)期中，率(lǜ)先回暖的(de)种类(lèi)要看芯片(piàn)下游(yóu)的(de)景气度，有创新属性和份额提升属性的环节会率(lǜ)先回暖。一(yī)方面中国经(jīng)济体重要的青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克构成央国企对资产回报提出要求，民营企业的(de)竞争力提升也会更加依赖数字化，成(chéng)本效率提升是数字化的(de)长期关(guān)键驱动力，另一方(fāng)面(miàn)短周期(qī)维度(dù)数字经济有(yǒu)顺周期属性，经(jīng)济复(fù)苏会加大(dà)企业数字化投入力度。

　　九泰基金(jīn)战略投资部副总监、九(jiǔ)泰泰富灵(líng)活配置混合（LOF）基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)源表示，首先，回顾年初以来半(bàn)导体板块上涨(zhǎng)的原因，一方面是(shì)2022年板块调整幅度较(jiào)大，行(xíng)业(yè)估(gū)值处于底部位置；另(lìng)一方面市(shì)场预(yù)期基本面即将见(jiàn)底(dǐ)，再加上有AI主题(tí)的催化，所以(yǐ)从年初到4月(yuè)初半导体指数出现了一定的(de)反(fǎn)弹。

　　“但(dàn)事实上，其中许多个(gè)股(gǔ)的(de)股(gǔ)价其(qí)实是过(guò)度反应(yīng)的，所以(yǐ)随着(zhe)4月中下旬半(bàn)导(dǎo)体一季报披露，整体呈现强预期(qī)、弱现实的表(biǎo)现，再加上AI主(zhǔ)题(tí)的(de)降温，综合因素引起行(xíng)业近期的持续回调。”刘源直言。

　　长期看好(hǎo)半导体(tǐ)投资价值

　　尽管半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块年内表现震荡(dàng)，但从资金对主题ETF产品(pǐn)越跌越(yuè)买也(yě)能看(kàn)出(chū)投资者对(duì)板块价(jià)值的肯定，多位业内(nèi)人(rén)士也表示，长期(qī)看好半(bàn)导体板块投资(zī)价值。

　　“我们认(rèn)为当(dāng)前无需过度悲观。”嘉实(shí)基金田光远表示，从(cóng)基本面上，人工(gōng)智能给半导体带来(lái)了(le)新的需求增(zēng)量，从周期视角(jiǎo)，预计(jì)未来1-2个季度虽然会有(yǒu)一定业绩的压力，但一方面需求会(huì)重新复苏(sū)，另一(yī)方面中(zhōng)国半导体企业有国产替代的(de)中期逻辑(jí)支撑(chēng)；另外，估值方面，半导(dǎo)体板块估值(zhí)波动较大，且子板块和细分(fēn)线索较多(duō)，始(shǐ)终有估值合理(lǐ)甚(shèn)至低估(gū)的机会出(chū)现。

　　田光(guāng)远认为，当前该板块很(hěn)多优质的公司(sī)处于历史(shǐ)估值分位低位区间(jiān)，随(suí)着需(xū)求回暖或者新产(chǎn)品的突(tū)破，会有形成(chéng)很好的(de)投资机会(huì)。他进一步表示，人类历(lì)史经历了(le)三次工业革命(mìng)，前两次(cì)都(dōu)是(shì)以能源为对(duì)象进行创(chuàng)新，第三次是信息为对象进行创新，当前阶段的人工智(zhì)能从感知智能走向认知(zhī)智(zhì)能后，将对人类(lèi)生产(chǎn)力的提(tí)升产生巨大的影响，也(yě)会开启新(xīn)一轮的工(gōng)业革命(mìng)，它是信息革命经历(lì)了个人(rén)电脑(nǎo)、互联(lián)网革命和移(yí)动互联网革(gé)命后在万物(wù)智联(lián)层面的延(yán)伸，将会(huì)在(zài)经济、社会、政治、军事等方面全面影响(xiǎng)人类社会。当前(qián)仍处于新一轮产业革命爆发的早期(qī)的(de)阶段，在人工(gōng)智能(néng)带(dài)来的技术变革浪潮下，人工智(zhì)能对云管端(duān)各方面都(dōu)产生了影响，云侧变化(huà)最为显(xiǎn)著，很多(duō)环节发生了改变，产(chǎn)生了新的投(tóu)资方向，如算力芯片的GPU、存(cún)储芯片(piàn)的HBM等。

　　“随青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克着人工智能应用的落地，端侧和网侧的新硬件也会(huì)产生新的投资机会。因此我们长(zhǎng)期(qī)看好半(bàn)导体的投资价值(zhí)。”田光远建议(yì)投(tóu)资者长(zhǎng)期关注该板(bǎn)块(kuài)投资机会，他认为(wèi)可以(yǐ)重(zhòng)点配置的主(zhǔ)线包(bāo)括以AI为(wèi)代表的创新线、周(zhōu)期见底后(hòu)的(de)复(fù)苏线、以及以半导体设备材料国产化(huà)为代表(biǎo)的制造线(xiàn)。

　　诺安基金(jīn)科技组基金经理刘慧(huì)影也表示，2023年全面看好整个半导体板块，其中，从半导体(tǐ)国产化为主的设备材料EDA板块，到(dào)下游(yóu)需求为主的芯片设计都会在今(jīn)年(nián)都有非常好的机会。首先，基本(běn)面(miàn)上(shàng)，美国对中(zhōng)国的极限制裁将(jiāng)加(jiā)速中国芯(xīn)片的国产替代，党的(de)二十大(dà)对于科技安全的强调为芯片的(de)国产替代提供(gōng)了(le)坚实的理(lǐ)论基础。其(qí)次，芯片设计板块经过(guò)近一年的充分(fēn)调整，股价已经充(chōng)分反映悲观预(yù)期。最后，伴随AI等(děng)新需求拉动，整个(gè)芯片设(shè)计板块有(yǒu)望(wàng)正式迎来反转。

　　“站在当前，我们将持续跟踪和调研半导(dǎo)体行业库存、动销数据和重点公司的边际变(biàn)化(huà)，同(tóng)时动态跟(gēn)踪电子消费品的复苏情况，预判(pàn)半导体景气(qì)的拐点。”九泰基金刘源表示，展望未(wèi)来，AI的基础(chǔ)模(mó)型(xíng)训练需要(yào)大量算力，硬(yìng)件基础设施成(chéng)为发展基石，算力芯片等核心环节预期将会受益(yì)，后续(xù)有望驱动半导体行(xíng)业(yè)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)。此外，半导体设备(bèi)公(gōng)司的(de)一季报业绩(jì)相对较强，国产化趋(qū)势仍在加速(sù)推进，后(hòu)续(xù)半导(dǎo)体设(shè)备、材料也是可以关注的方(fāng)向。存储作为(wèi)半导体中最大的(de)周(zhōu)期品(pǐn)种，也可能在年内迎(yíng)来边际(jì)变化，需要持续动态(tài)跟踪(zōng)。

　　“风险方面(miàn)，我认为(wèi)需要关注景气(qì)度(dù)修(xiū)复(fù)速度(dù)和估(gū)值的(de)匹配(pèi)程度(dù)，尽管(guǎn)基本(běn)面改善的趋(qū)势比(bǐ)较确定，但改善(shàn)的过程中股价(jià)有可能波动(dòng)较大(dà)，要结(jié)合(hé)基本面变化综合判断配置(zhì)价值，我(wǒ)们也会通过适当调仓来平衡(héng)风险。”刘源(yuán)补充(chōng)道。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克