美国历史上首次债(zhài)务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美国债务违(wéi)约发(fā)出警告(gào)，如果国会无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可(kě)能最早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现(xiàn)债(zhài)务违约

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)5月(yuè)1日警告称，如果国(guó)会(huì)无法解决债(zhài)务上限(xiàn)问题，美国可能(néng)最(zuì)早于6月1日出现(xiàn)债务(wù)违(wéi)约(yuē)，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。耶伦敦促国会(huì)“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美元的(de)法定(dìng)借款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共(gòng)和两党的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度(dù)比预期消耗(hào)更快，国会应尽早采取行动，维(wéi)护美(měi)国“信用”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处(chù)理债务上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限僵局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对(duì)企(qǐ)业和消费(fèi)者信(xìn)心(xīn)造成严重(zhòng)损害，加重(zhòng)纳税人的短(duǎn)期借贷成本，并(bìng)对美国(guó)的信(xìn)用评级产生负面影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一(yī)个月之后财政部就可(kě)能(néng)耗尽现金，其(qí)中重要的一(yī)个(gè)原因是最近税收收入放缓。她表示，财政(zhèng)部正在暂停(tíng)发行(xíng)州(zhōu)和(hé)地(dì)方政府系(xì)列证券，以避(bì)免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国(guó)会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认(rèn)其(qí)预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美国会预算办公室发布(bù)的最新报告显示(shì)，美(měi)国在(zài)6月初耗尽资金的风(fēng)险较(jiào)之(zhī)前(qián)更(gèng)高。该机构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于(yú)国会预算办(bàn)公室2月(yuè)份的(de)预期，我们现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽(jǐn)资金的风险要大得多。”

　　报道称，在(zài)早些(xiē)时(shí)候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国会预算办(bàn)公室(shì)预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其预期存在不确定性。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发出(chū)警告后，美国总统(tǒng)拜登已邀(yāo)请美国国会的(de)四位领导人于5月9日在白宫就债务上(shàng)限问题举(jǔ)行会议，商讨解(jiě)决方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路(lù)透社报道，美(měi)国财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高(gāo)政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由此产(chǎn)生违约，将引发一场(chǎng)“经济灾难”，并在未来(lái)几年推(tuī)高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动(dòng)中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出(chū)增加。

　　耶(yé)伦表(biǎo)示，，债务违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的借款上限(xiàn)是国会(huì)的(de)“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务(wù)违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济和金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款的成本。极大增加未来的投资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不(bù)提高债务(wù)上(shàng)限，美国企业(yè)将面(miàn)临不(bù)断恶化的信贷市场(chǎng)，政府可(kě)能无法向依(yī)赖社会(huì)保障的相关家庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众议(yì)院(yuàn)共和党人和白宫(gōng)之间围绕债务上限(xiàn)的(de)对峙“有(yǒu)可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众(zhòng)议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围绕债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧，引发全球对(duì)于美债违约(yuē)可能引发金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案提(tí)议(yì)提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定(dìng)的为履行已产生的支付义务(wù)而举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及这(zhè)条“红线”意味(wèi)着美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过随(suí)后白宫发布声明(míng)称，美国(guó)总统拜登将否决众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出(chū)的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解决债(zhài)务上限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道，美国(guó)参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限(xiàn)法案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法案(àn)是(shì)“为获(huò)取极端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案(àn)到(dào)达(dá)拜登(dēng)的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债(zhài)违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于(yú)美(měi)国债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场(chǎng)担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造成这样状况的催化剂(jì)是对美国(guó)银(yín)行体系(xì)的担忧再度抬头(tóu)。市场定价美联储(chǔ)下周最后(hòu)一次加息，这与我行的美国(guó)经济(jì)团(tuán)队的预期一致。进一步加(jiā)息是有可(kě)能(néng)的，但考(kǎo)虑到银行体系(xì)的漏洞，加(jiā)息(xī)面临着更(gèng)大的障碍(ài)。预计美国债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预(yù)计，美国债务(wù)上限问题最早将在下(xià)个月显现出来。该行认为，美国国债(zhài)出现技术(shù)性违(wéi)约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大通在(zài)报告中表示，预计有关(guān)美国债务(wù)上限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后(hòu)期限。该行的美国利率策(cè)略团队预计，美国财政(zhèng)部可能在8月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉表示(shì)，短期内提高美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在(zài)共和党和(hé)民主(zhǔ)党领导人提出(chū)最(zuì)新财(cái)政提案(àn)后，解决美国(guó)债务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也(yě)警告称(chēng)，美国触及关键(jiàn)的债务上限最后期限的(de)时间可能会早于市场普遍预期(qī)。高(gāo)盛(shèng)首席经济学家兼全(quán)球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息有限，但是4月(yuè)份迄今为(wèi)止(zhǐ)的“疲弱(ruò一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27pan>)”税收表明(míng)，在(zài)6月上(shàng)半月达(dá)到美国债务(wù)上限的可能性大幅增(zēng)加了(le)。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国已在今年1月触(chù)及(jí)债(zhài)务上(shàng)限，财(cái)政部可通过(guò)特别(bié)措(cuò)施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近日市场对美国(guó)债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温，这主要是由税收(shōu)同(tóng)比减少与国会两党僵(jiāng)持(chí)这两个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派(pài)意向(xiàng)、后备方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月(yuè)违约的风险仍(réng)然较小。债务(wù)上(shàng)限问题(tí)可能导致货(huò)币市场与债券市场加大波动，但(dàn)总体而(ér)言预计其直接影响有限。

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