公募基金一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时(shí)间来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一(yī)目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均(jūn)实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前(qián)十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中国的(de)稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉