本周铁矿石期货价格大幅(fú)下(xià)挫，截至21日(rì)下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报(bào)记(jì)者(zhě)注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一(yī)直(zhí)处于下跌(diē)的(de)态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直接原因(yīn)源于成材(cái)表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利(lì)润被进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为明(míng)显。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价(jià)格。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石(shí)受自身(shēn)供需趋于(yú)宽松(sōng)的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱(ruò)，品种间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基(jī)本和去(qù)年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构(gòu)成压(yā)力。”国投安(ān)信(xìn)期(qī)货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为(wèi)，近(jìn)期市场对于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不(bù)断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明显低于历史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季(jì)，力拓一季(jì)度铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪录，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续(xù)回升，铁矿石供应将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋(qū)势(shì)将(jiāng)更为(wèi)清晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港口库存(cún)维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控(kòng)力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万(wàn)吨(dūn)，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库(kù)存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗量(liàng)止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端(duān)天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎(shèn)，多以按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期(qī)将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗(yǒu)增加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱(ruò)，近(jìn)期(qī)供应端表(biǎo)现缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或(huò)形成支撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太(tài)大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调(diào)整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两(liǎng)年将有明(míng)显下降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以区间振荡为(wèi)主，节奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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