金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是(shì)不(bù)可(kě)或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点，不断增持(chí)日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世(shì)民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于(yú)地(dì)缘政(zhèng)治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)下(xià)，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆发，日本股市出(chū)现急一天一瓶可一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次乐算过量吗，可乐建议几天喝一次搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财(cái)年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本(běn)基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监(jiān)管层(céng)的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本(běn)效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十(shí)年(nián)一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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