总市值超6万(wàn)亿的(de)科(kē)创(chuàng)板市场，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同一(yī)天，上(shàng)交(jiāo)所也(yě)发布消息，将在中国证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作的启动，将为科创板(bǎn)市场的(de)科技创新投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和(hé)风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积极影响(xiǎng)，同(tóng)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗时为科创(chuàng)板市场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日(rì)，中国证监会消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期权品种(zhǒng)，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形(xíng)成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证券交易(yì)所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的(de)“完(wán)善金融(róng)支持创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持(chí)创新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理制度(dù)、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿(yán)用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流(liú)动(dòng)性(xìng)受(shòu)益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市(shì)，国内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了不(bù)同类型(xíng)的(de)期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前(qián)包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期(qī)权合约(yuē)标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同(tóng)类型指数跟(gēn)踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后(hòu)，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流(liú)动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强股票(piào)ETF产(chǎn)品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力(lì)也会不断(duàn)增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)称。

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