昨夜，据路透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总统拜(bài)登和众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名(míng)消息人士(shì)和另(lìng)一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最(zuì)终可(kě)能达(dá)成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的(de)法案(àn)，而是(shì)一份包(bāo)含(hán)几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支(zhī)配(pèi)开支的最(zuì)高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于国防，一些议员表示不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定(dìng)后(hòu)，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目(mù)标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格(gé)到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻(zǔ)碍(ài)了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数(shù)据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再度加(jiā)息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可(kě)能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代表市(shì)场(chǎng)认为接(jiē)下来两(liǎng)次会议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的(de)概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中(zhōng)和(hé)收(shōu)盘历史新高(gāo)，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿(yì)美(měi)元市(shì)值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为(wèi)全(quán)球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美(měi)元的上(shàng)市(shì)公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上最大单日(rì)市值增长规(guī)模(mó)，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最(zuì)新的(de)财报数据(jù)显示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市场(chǎng)预期的65亿美元；调整后(hòu)每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智(zhì)能(néng)计(jì)算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄(huáng)科在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近期apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方的避险(xiǎn)观望情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走(zǒu)强对(duì)于(yú)大宗商(shāng)品(pǐn)价格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社(shè)融(róng)和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后(hòu)劲(jìn)不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表(biǎo)示(shì)，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季(jì)，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌(tā)陷”的(de)负(fù)向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复(fù)距(jù)离(lí)此前预期有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠(dié)加今年年初以(yǐ)来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需(xū)阶段性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半(bàn)年(nián)的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去(qù)年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计(jì)局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口(kǒu)铁(tiě)矿石与炼焦煤(méi)分别(bié)为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延(yán)续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面(miàn)的(de)问题(tí)：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后(hòu)期市场表现来(lái)看，钢(gāng)材(cái)需求(qiú)端利(lì)空可(kě)能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经(jīng)济数据公(gōng)布后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū)要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流(liú)矿发货均(jūn)出现下降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二是(shì)钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有实质性的(de)减产(chǎn)行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预(yù)期。不过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政策尚(shàng)未执行，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计(jì)短apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得(dé)注意(yì)的是，在期(qī)货(huò)价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和(hé)钢(gāng)材(cái)社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来自政策面和市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下半年显现(xiàn)、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢(gāng)材出口再(zài)上台(tái)阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产期间(jiān)后，钢材价格(gé)下(xià)跌(diē)一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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