“非农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美(měi)国5月非农新(xīn)增(zēng)就业(yè)33.9万(wàn)人，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数(shù)据公布(bù)后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对(duì)利率前景更(gèng)敏感(gǎn)的两年(nián)期美债收益率日内升(shēng)幅扩(kuò)大到10个基点以上；美元指数迅速(sù)转涨，摆脱两周(zhōu)低位(wèi)。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加息几率(lǜ)增加(jiā)，预计未来(lái)两次会议期间将加息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体(tǐ)高开，早盘(pán)均(jūn)曾涨超1％，午盘(pán)刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日(rì)集体收(shōu)涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍(bào)威尔(ěr)讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加息当天以来最(zuì)大(dà)收盘(pán)涨幅 报33762.76点(diǎn)，创(chuàng)5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日(rì)苹(píng)果一季(jì)报公布次日以来(lái)最大涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年(nián)4月以来(lái)收(shōu)盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议(yì)。黄金在美元和美债收益率反弹的(de)打击下持续下行，创两周多来最差单(dān)日表现。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)研(yán)究院分(fēn)析(xī)师徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性。可以看到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市(shì)场预期的19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从(cóng)25.3万(wàn)上修至25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计(jì)上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年至今(jīn)平均(jūn)每(měi)月新(xīn)增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就(jiù)业(yè)主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业(yè)及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府(fǔ)部门（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就业人(rén)数减少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产部(bù)门就业稳定，建筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与(yǔ)近期(qī)房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业中(zhōng)非(fēi)耐用品(pǐn)生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持(chí)续收缩的状态吻合。同时她指出，5月非农(nóng)就(jiù)业报告也显示出就(jiù)业市(shì)场边际降温的(de)更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失(shī)业(yè)人数增加44万(wàn)至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场预(yù)期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁(cái)员(yuán)人(rén)数的(de)增加，失业率预计会继续(xù)回(huí)升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平(píng)基本是60年代以来(lái)的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会(huì)引发(fā)市场和官(guān)方(fāng)的明显担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回(huí)升，就业市场供需矛盾仍(réng)在，但随着需(xū)求降温，已经有所缓解，体(tǐ)现为(wèi)工资(zī)上涨压力(lì)开始降温，5月工(gōng)资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场预(yù)期(qī)，工资对通胀的助推作(zuò)用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱(ruò)，美联储进一步加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美(měi)联(lián)储6月利率会议“按(àn公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)兵不(bù)动”是大概率事件，还需要(yào)关(guān)注后(hòu)续公布的5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场(chǎng)状态可(kě)以(yǐ)支撑在通胀压力较(jiào)大时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强(qiáng)运行，随着美(měi)国(guó)政府债务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)偏向上行，预(yù)计国际金价在(zài)1950美(měi)元/盎司附(fù)近筑底(dǐ)。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可(kě)能(néng)会进一步减产

　　据消息(xī)人士声称，在周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会(huì)议上，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣布进一步减产，以提振原油价(jià)格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一是额(é)外(wài)减产约100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前(qián)有报(bào)道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可能在(zài)会议(yì)上决定进一步削减(jiǎn)石油产能。

　　虚虚实(shí)实的(de)消息意(yì)味着(zhe)更多(duō)的不(bù)确(què)定(dìng)性，结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多(duō)挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国(guó)、加拿大和巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这也(yě)让分析师(shī)们左(zuǒ)右(yòu)为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前(qián)景的(de)恶化，欧(ōu)佩克+成员国在(zài)4月(yuè公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)份承诺(nuò)，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这(zhè)些(xiē)行动都未能止住(zhù)油价的(de)下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周，沙特能(néng)源大臣(chén)威(wēi)胁要进一(yī)步减产，他告(gào)诫投机(jī)者(zhě)要(yào)“当(dāng)心(xīn)”。两天后，俄(é)罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了反(fǎn)调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩克+本周末不可(kě)能减产，布伦特油价可能会在(zài)年底前自行回升至每桶(tǒng)80美元(yuán)。

　　数据和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永(yǒng)远不应该低估沙特在欧佩(pèi)克+会议(yì)期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩(pèi)克+希望维持石(shí)油(yóu)市场稳定(dìng)，我们将毫不(bù)犹(yóu)豫地做(zuò)出任何决(jué)定，以(yǐ)使市场更加(jiā)平衡(héng)。他似乎支持进一步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师认为，进(jìn)一步(bù)减(jiǎn)产的(de)可能性为40％。他们(men)写道：“各(gè)国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球(qiú)经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原(yuán)油价格在六个(gè)月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲(chōng)突期间，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员(yuán)！

　　当地(dì)时(shí)间6月(yuè)2日，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱沙(shā)尼(ní)亚总统的联合新闻发布会上表示，在(zài)俄乌冲(chōng)突(tū)进行期间，乌克兰不会成为北约成员。泽连斯基说(shuō)，不(bù)是因(yīn)为不想，而(ér)是因为目(mù)前很(hěn)难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙(huǒ)伴听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约成员(yuán)国之前需要更多安全保障，乌克(kè)兰需要把这些保障都写(xiě)在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰能(néng)真(zhēn)正(zhèng)获得安(ān)全(quán)保证，有(yǒu)资(zī)格成为北约成员。

　　据(jù)参(cān)考消息援引俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各国(guó)领(lǐng)导人明确表示，除非向基辅提供(gōng)加入北约的路线图，否(fǒu)则他将(jiāng)不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽连(lián)斯基6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表示，乌(wū)克(kè)兰已经做好了加入北约(yuē)的准(zhǔn)备，基辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期加(jiā)入(rù)北(běi)约(yuē)一(yī)事，法国、德国等北约(yuē)国家(jiā)持反(fǎn)对(duì)意见。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯陆(lù)参(cān)加北约(yuē)外长(zhǎng)会期间表示，德国(guó)不认为北约应该在(zài)近期内接纳乌(wū)克(kè)兰。此(cǐ)外，包括法国在内的其他一(yī)些北约(yuē)成员国也不(bù)希望乌克兰迅速成为北(běi)约成员国(guó)，而只是(shì)希(xī)望(wàng)为乌克兰提供(gōng)安(ān)全(quán)保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市场情绪(xù)回暖影(yǐng)响(xiǎng)下，大宗商(shāng)品市场出现普涨行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来(lái)看(kàn)，美国债务上(shàng)限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债务上限法案(àn)，暂(zàn)时取消了政(zhèng)府31.4万亿(yì)美元的债务上限，避(bì)免了可能出现的美国有史(shǐ)以来(lái)首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议或暂(zàn)停加息的预期推动下，美元指数回(huí)落(luò)至(zhì)一周低点，对(duì)风险资(zī)产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价(jià)格重返万(wàn)二关口

　　周五，在市(shì)场情绪(xù)回暖的带(dài)动下，天然橡胶期(qī)货(huò)价格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价格表现振荡微(wēi)升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市(shì)场(chǎng)消息比较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力(lì)，逐步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生(shēng)意社指(zhǐ)出，5月天然橡胶行情上半月(yuè)上行(xíng)，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形(xíng)”走(zǒu)势。生意社商品(pǐn)行情分析(xī)系统监测显示，5月沪胶持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏(piān)弱振荡。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小(xiǎo)幅上行(xíng)，但市场供多需少，终究无力(lì)支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言称(chēng)国储(chǔ)今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶(jiāo)，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持(chí)续多(duō)日(rì)。直至5月(yuè)月(yuè)中，收(shōu)储传闻(wén)叠加(jiā)产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提(tí)升，沪胶(jiāo)突(tū)破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主(zhǔ)流报价至(zhì)11880元/吨。而后该(gāi)消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱传闻发酵后，5月以收(shōu)储为核心展开(kāi)的新一季交(jiāo)割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分(fēn)析师(shī)童长(zhǎng)征表示(shì)，天(tiān)然橡胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与收储这一(yī)传(chuán)闻(wén)息息相关。他指出，国(guó)储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四(sì)大工业原(yuán)料(liào)，是(shì)关系国计民生(shēng)、国(guó)防安全的重要战略物资(zī)。毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的(de)是，对于(yú)全球(qiú)来说(shuō)，天然橡胶是(shì)严重过(guò)剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不(bù)足20％，高度依赖进口。从中国本(běn)身的天(tiān)然橡胶来说，是供(gōng)不(bù)应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多变的国(guó)际政治格局中，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的储备其实是有很高的必要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的收储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收储的对象(xiàng)是(shì)国(guó)产全乳胶（即期货(huò)交割(gē)品）。10万(wàn)吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消费(fèi)量来(lái)说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的(de)供(gōng)求(qiú)几无(wú)影(yǐng)响。但是如果(guǒ)收储的对象是交割品的话(huà)，性质就不同了。因为(wèi)目前全(quán)年国产(chǎn)全乳的最(zuì)大(dà)产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么(me)收储的量(liàng)其实占到相当全年交割品产(chǎn)量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的(de)一(yī)个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储轮储橡(xiàng)胶事件成立，根(gēn)据交(jiāo)割(gē)品的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影响(xiǎng)，RU的(de)价(jià)格有可能会更上一(yī)层(céng)楼(lóu)。但是(shì)，由于整个事件的进(jìn)程会非(fēi)常(cháng)缓慢，价格的(de)反应(yīng)不会(huì)即刻(kè)见效。

　　供应旺季(jì)来(lái)袭 基本面难言乐观

　　进(jìn)入(rù)6月，伴随着(zhe)物候条(tiáo)件的改变，产(chǎn)区全面开(kāi)割上量，橡(xiàng)胶供应旺(wàng)季到(dào)来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善(shàn)，胶价上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国(guó)投安信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉记(jì)者(zhě)，目前全球天然橡胶(jiāo)供应进入(rù)季节性(xìng)的增(zēng)产期，中(zhōng)国云南(nán)天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)加(jiā)速(sù)恢复开割，预(yù)计6月中(zhōng)旬全面开(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员kāi)割(gē)，海南产区(qū)已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也全面(miàn)开割，目前(qián)主要产胶国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季，物(wù)候(hòu)条件已(yǐ)经由(yóu)差变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天然橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶(jiāo)积(jī)极性(xìng)不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也(yě)不高。

　　大(dà)地期货橡(xiàng)胶研(yán)究(jiū)员唐逸表示(shì)，后(hòu)续橡胶供(gōng)应端将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区大面积开(kāi)割(gē)，预计后市(shì)仍有较多降雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国(guó)东北部产区逐步(bù)上(shàng)量，南部产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周预计雨水较多(duō)。越(yuè)南(nán)、柬埔(pǔ)寨产区已大面(miàn)积开割，原料数(shù)量逐步增加。同时根据历(lì)史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此(cǐ)，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现(xiàn)象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究(jiū)院能化高级分(fēn)析师(shī)曹(cáo)璐(lù)表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂家外贸(mào)订(dìng)单(dān)量较为充(chōng)足，对开工率形成(chéng)一定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处(chù)于低位，轮胎厂家开(kāi)工(gōng)积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以(yǐ)消耗前期库存为主，对后(hòu)市(shì)较(jiào)为悲(bēi)观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充足，加之内(nèi)销订单(dān)缺(quē)货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产积极(jí)性不减。半(bàn)钢(gāng)胎(tāi)样(yàng)本(běn)企(qǐ)业产能利用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工(gōng)小降，个(gè)别(bié)企业因(yīn)内销出货压力加大(dà)，为控制(zhì)成品库存(cún)压力，存适度降负现象，全钢胎(tāi)样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为(wèi)66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，胡华钎认为，目前天然橡胶基(jī)本面(miàn)处于(yú)供(gōng)需两弱的格局中(zhōng)，尤(yóu)其是下游需求(qiú)分歧较大(dà)。“主要是不同(tóng)的市场主(zhǔ)体(tǐ)预期不同，但是整体来(lái)说此前(qián)市场(chǎng)对(duì)今年(nián)的预期过高。从下游轮(lún)胎行(xíng)业(yè)来看(kàn)，今年以来国内轮(lún)胎(tāi)开工(gōng)、产(chǎn)量和出口同比数据还(hái)是不错的，反映国内(nèi)实际需(xū)求并不差。但是(shì)从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年(nián)国内汽车市场(chǎng)相对(duì)疲软(ruǎn)，价格(gé)战等负面(miàn)消息(xī)较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上偏悲(bēi)观。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货(huò)库存持续攀升，有些人认为是国内需求(qiú)不行(xíng)，但是其实(shí)是(shì)进口过多导致的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来(lái)，目前主(zhǔ)要还是宏观(guān)面主(zhǔ)导胶(jiāo)价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人民币汇(huì)率波动(dòng)；另一方面(miàn)美联储加息进(jìn)程，以及美国银(yín)行(xíng)危(wēi)机和美债上限问题(tí)等(děng)。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基本面(miàn)仍然缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天(tiān)气和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀起波(bō)澜(lán)“，而宏观(guān)面预(yù)计比上半(bàn)年好(hǎo)，比如美联储加(jiā)息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶(jiāo)市场不宜过(guò)度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市(shì)场没有明(míng)确方向，主要跟随宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市(shì)胶价走(zǒu)势的(de)主(zhǔ)要因素，随着各(gè)产(chǎn)区开割(gē)后(hòu)产量(liàng)逐渐增加，海外(wài)恢(huī)复速(sù)度仍然偏慢，预计干(gàn)胶(jiāo)的数量并不(bù)会(huì)少(shǎo)，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市预计(jì)存在(zài)下跌的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没有天气(qì)影(yǐng)响的(de)情况(kuàng)下，后续主导胶价的(de)因素主要(yào)在需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看(kàn)，外需受海外经济衰(shuāi)退和汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基(jī)于内需(xū)复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出(chū)现一波反(fǎn)弹行情，但节后市(shì)场从(cóng)交(jiāo)易预(yù)期开始转向交(jiāo)易现实，由于国(guó)内(nèi)需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行。整体(tǐ)来(lái)看，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价(jià)格(gé)的(de)绝对低(dī)位(wèi)才能刺激(jī)有效(xiào)的去库和资金再(zài)次做多的(de)意愿。后续还(hái)需(xū)继续关注(zhù)天气端是否有扰(rǎo)动(dòng)因素，一旦天气(qì)出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性行情(qíng)。（有删减）

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