5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付(fù)现(xiàn)金购(gòu)买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星(xīng)期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随(suí)身行(xíng)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申请资(zī)料。不(bù)过，在经(jīng)历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下(xià)称上(shàng)海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份比例预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚(shàng)守哲对(duì)文(wén)华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经(jīng)的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合(hé)作开展包括(kuò)智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融行业(yè)的增长主要得益于(yú)两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代(dài)产品布局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进(jìn)入收获期(qī)。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等存在(zài)滞后(hòu)。一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？p>

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及1一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？7168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文(wén)华财(cái)经的毛利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将(一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？jiāng)进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证(zhèng)股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署了《意向协议(yì)书(shū)》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要(yào)的内部决策程序(xù)，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可(kě)正式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)证股份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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