北交所(suǒ)开市至今一年半，公募(mù)基金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存(cún)量(liàng)产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金等专业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交(jiāo)所股(gǔ)票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行(xíng)业，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者(zhě)统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可(kě)投资于北京证券交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家(jiā)基金公司也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投资目(mù)标(biāo)、投资(zī)策(cè)略(lüè)、投资(zī)范围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和(hé)相(xiāng)关风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下(xià)基金可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金(jīn)如果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士表示(shì)，公募(mù)新(xīn)基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一(yī)方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市(shì)以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面(miàn)，相较(jiào)于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总(zǒng)体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使(shǐ)得整(zhěng)个板(bǎn)块的成交(jiāo)变(biàn)得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于(yú)北(běi)交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公(gōng)募基(jī)金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规(guī)模公司(sī)去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表现继续向(xiàng)好(hǎo)；次新基金在(zài)北交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市(shì)值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加(jiā)大(dà)对(duì)北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的(de)个股机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上一些成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进(jìn)行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波动大的(de)风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等投资(zī)机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将存(cún)量基金产品的投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基(jī)金持有北(běi)交所(suǒ)个股数(shù)量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开(kāi)市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初期上市公(gōng)司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的(de)个股市值占比较(jiào)高，而去(qù)年下半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现快速(sù)上(shàng)涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前(qián)年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度(dù)看(kàn)，北交所的(de)投(tóu)资价值仍然受到公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特(tè)征(zhēng)类(lèi)似(shì)于一(yī)级半的市场，即投资阶(jiē)段相比一(yī)级市场（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公(gōng)司(sī)而言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的(de)成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业(yè)没(méi)有明确的偏好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度(dù)可能(néng)不(bù)高，但(dàn)在其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码、成长性指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且(qiě)由(yóu)于市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大(dà)的成长空(kōng)间。10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码p>

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度的不断完善、已上(shàng)市(shì)企业的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场内流动(dòng)性不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下(xià)半(bàn)年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的(de)成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高(gāo)成长性、国产(chǎn)化逻辑(jí)强的(de)优质产(chǎn)业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益(yì)可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东(dōng)风和企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们相信会有相当体(tǐ)量的企(qǐ)业(yè)成(chéng)长成(chéng)为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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