5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投(tóu)资的(de)工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意是(shì)，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟(gēn)踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方(fāng)面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资者短期(qī)获(huò)利止盈效(xiào)应明显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大(dà)金(jīn)融板块集体(tǐ)发力下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道(dào)股(gǔ)票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数据(jù)统计，5月15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经连续18个交易日(rì)资金净流入(rù)，合计资金(jīn)净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的(de)单日(rì)资金(jīn)净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底(dǐ)的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资(zī)金(jīn)净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)也(yě)超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也达到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，包括科创板、半导体在内的(de)几大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看(kàn)好其成长性，是市(shì)场资金抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方科(kē)技创(chuàng)新基金经(jīng)理王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新(xīn)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广阔的投资机(jī)遇(yù)。具体(tǐ)板块(kuài)上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着(zhe)我国(guó)双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善(shàn)，国内能(néng)源革命正在深度(dù)推进(jìn)，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革新带(dài)来(lái)的新领域开拓出更大的市(shì)场空间。”

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价(jià)比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理(lǐ)吴(wú)振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低(dī)位区间，且有望在(zài)触底后(hòu)开启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分(fēn)歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下，有过一(yī)波(bō)表现的证券类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流(liú)出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚(jiǎo)投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后市(shì)也(yě)持不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年催生新能源(yuán)牛(niú)市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏(fú)行(xíng)业(yè)随着产(chǎn)能的(de)释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再(zài)稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加(jiā)上(shàng)今年资(zī)本市场(chǎng)呈现出存量博弈的(de)特征，新能(néng)源行(xíng)业只有在基本(běn)面比(bǐ)此前更好(hǎo)的(de)情况下，才能吸引吸引足够(gòu)多的增量资金(jīn)，否(fǒu)则就(jiù)会(huì)导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回(huí)调。”上海一(yī)位基金经理如此解释今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新(xīn)能源目前面(miàn)临的(de)问(wèn)题只(zhǐ)是阶段性问题。在他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过(guò)剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个位数(shù)，未(wèi)来还是会有很好的增长空(kōng)间。此外，新能源(yuán)车板块从2021年的(de)10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差不(bù)多(duō)一年半时(shí)间，很(hěn)多龙(lóng)头股(gǔ)估值已(yǐ)经回落(luò)不少，尽管未来(lái)新能源(yuán)车板(bǎn)块增速不(bù)会(huì)像过(guò)去几(jǐ)年那样快，但仍(réng)然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来新(xīn)能源(yuán)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗板块(kuài)反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足(zú)够便宜；二是增(zēng)量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他(tā)也同(tóng)时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过(guò)去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优选个股的结构性行情(qíng)。

　　银华(huá)基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为，新能源(yuán)板块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中，整个新能源行业的发(fā)展趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和技术进(jìn)步都(dōu)在以一种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预(yù)期的(de)速度(dù)发展，因此(cǐ)该板块至今为止的(de)估(gū)值水平(píng)具有较为(wèi)突出的吸引(yǐn)力(lì)。”王浩说。

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