中国(guó)金融行(xíng)业(yè)加速(sù)对(duì)外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日(rì)，外资控股券商2022年(nián)的(de)“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股(gǔ)券商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均(jūn)出(chū)现亏损。

　　其(qí)中(zhōng)，在2019年获批成立(lì)的摩根大通证券2022年业绩突飞猛(měng)进，当年净利润(rùn)达到(dào)2.63亿元(yuán)，领先各(gè)家“洋券(quàn)商”。相比之下，与摩根大通证券同期获批(pī)的(de)野村东方(fāng)国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并(bìng)，两家(jiā)国际(jì)金融巨头均在国(guó)内拥有外(wài)资(zī)控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银证(zhèng)券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资控股券商(shāng)面临的(de)“一参一控”问题(tí)如何解决，仍是业内关注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财(cái)富管理(lǐ)转型(xíng)”成(chéng)为行业热词。而透(tòu)视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的“打法”来看，依托(tuō)于各自股东(dōng)资(zī)源(yuán)禀赋(fù)、深(shēn)入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　来(lái)看(kàn)详情——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏损

　　对于国内(nèi)各家(jiā)证券(quàn)公司来(lái)说(shuō)，除了面临行(xíng)业“二(èr)八分化”的激(jī)烈态(tài)势，来自“洋券(quàn)商(shāng)”们的市场(chǎng)竞(jìng)争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布各家(jiā)券(quàn)商2022年(nián)年报/财务数(shù)据(jù)，9家(jiā)外资控股(gǔ)券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于(yú)市(shì)场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照资质等(děng)问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现(xiàn)亏(kuī)损，分别(bié)为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券(quàn)（-8274.58万(wàn)元）和汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具(jù)体来(lái)看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)2.89亿元，同比下(xià)降(jiàng)41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村东方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较(jiào)上年同期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业绩较上(shàng)年(nián)出现明显进(jìn)步，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万元，上(shàng)年同期为(wèi)亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于2020年获得证监会批文，分(fēn)别于2020年(nián)底(dǐ)、2021年初完(wán)成工商登记，正(zhèng)式展(zhǎn)业时(shí)间(jiān)不(bù)长。星(xīng)展证券2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券2022年实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因而言，2022年受市场(chǎng)影响，证券行业营业收入普遍下降，外(wài)资(zī)控股券商也难以幸免。且新公司(sī)建设成本(běn)、业(yè)务(wù)费用、员工薪酬等支出(chū)过高，在(zài)展(zhǎn)业初期(qī)容易导致亏(kuī)损的(de)产(chǎn)生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比(bǐ)，外资控股券商仍呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营(yíng)业务影响有限(xiàn)，因(yīn)此影响(xiǎng)2021年业(yè)绩的(de)主要还是(shì)经纪、投行(xíng)等(děng)传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在22021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪022年年(nián)报中表示，其当年(nián)投行业务手续费及佣(yōng)金净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同(tóng)比下(xià)降46.44％。而营业(yè)支(zhī)出则有增(zēng)无减(jiǎn)，业务及管理(lǐ)费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现大(dà)额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大(dà)赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市(shì)场这(zhè)本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万(wàn)元）和摩根(gēn)士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和瑞银证券(quàn)均实现(xiàn)了(le)营收、净利(lì)润的双增长。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截至2022年底，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人，数(shù)量在(zài)行(xíng)业(yè)内排名下(xià)游(yóu)，但其业绩(jì)已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是(shì)摩根大通(tōng)证券展业的第(dì)三(sān)个完整会计(jì)年度。

　　公(gōng)开信(xìn)息(xī)显示，摩根大通证券于2019年3月获得证监会批(pī)复(fù)，成立合资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰(lán)德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家(jiā)内资股东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯一(yī)股东。

　　财务报(bào)表显示，摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券2022年经纪业务大(dà)爆(bào)发(fā)，实现手(shǒu)续(xù)费净收入5.56亿元，同比增(zēng)长超(chāo)300％。

　　摩根大(dà)通(tōng)证券表示，其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开展和(hé)运作取得进一步进展，新客户开发(fā)稳(wěn)步推(tuī)进。摩根大通证(zhèng)券充分利用(yòng)全(quán)球化的平台优势，整合(hé)集团资源(yuán)，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目(mù)标客(kè)群机(jī)构(gòu)投资(zī)者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发(fā)合并

　　“一参(cān)一控”下或将(jiāng)取舍

　　除摩根大(dà)通证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券在2022年(nián)也取(qǔ)得了较好的业(yè)绩表现：当期实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入11.79亿(yì)元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就已(yǐ)在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银行(xíng)受让两家内资(zī)股东分(fēn)别持有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证券共有正式员工383人。

　　财务(wù)报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业务进步明显，当期(qī)实(shí)现手续(xù)费净收(shōu)入(rù)1.95亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示(shì)，其在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所互(hù)联互通全(quán)球存托凭(píng)证业务等。

　　值得(dé)关(guān)注的是，今年(nián)3月，百年大行瑞(ruì)士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银(yín)收购(gòu)。瑞(ruì)信(xìn)集(jí)团和瑞(ruì)银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合并协议(yì)，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季报(bào)时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的(de)是，集团(tuán)层面的合并对两家外资(zī)控股券商在中国展业(yè)情况，也将造成一定(dìng)影响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强调事(shì)项段的无保留意见(jiàn)审计(jì)报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集(jí)团与瑞银集团股份公司之间达成(chéng)协议和合并计划(huà)，截(jié)止报(bào)告日，上述协议和合(hé)并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)作(zuò)为瑞信集团股份有限(xiàn)公司下属控股子公司，未来的运营和财务(wù)业绩(jì)受到上述合并可能产生的影响亦不明(míng)确，该事项(xiàng)表(biǎo)明存在(zài)可能导致对公司(sī)持续经营(yíng)能力产生重大(dà)疑虑的(de)重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证券，系证监会(huì)修订《外(wài)商参股证(zhèng)券(quàn)公司设立规则》后首家获批的合资证券公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券(quàn)增资2.89亿元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证券(quàn)（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公(gōng)告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和(hé)瑞信证券将(jiāng)受同(tóng)一(yī)股东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股(gǔ)权管(guǎn)理(lǐ)规(guī)定》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人参股证券(quàn)公司的数(shù)量(liàng)不得超过2家(jiā)，其(qí)中控制证券公司的数(shù)量不得超(chāo)过(guò)1家。在面临“一参一控(kòng)”的限(xiàn)制下，瑞银证券(quàn)和瑞信证券的牌(pái)照或(huò)将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理(lǐ)破局

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要方向。

　　例如，野村(cūn)东方国际(jì)证券(quàn)表示(shì)，2022年其财富(fù)管理业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户(hù)）”等业务持(chí)续推进的基础上，新增了特色投资咨询服务（如(rú)ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间跨境业务联(lián)动等(děng)多种业务(wù)模式，通过服务(wù)手段(duàn)的增加及优化，为客户(hù)提供多维度、一(yī)站式的(de)综合(hé)性(xìng)金融解决(jué)方案。

　　后续，野村东方国际(jì)证券财(cái)富(fù)管理业(yè)务将定位于“中国高(gāo)端(duān)财富人群”，从产品配(pèi)置、人(rén)员建设、中后(hòu)台支(zhī)持以及集团跨境合(hé)作四个(gè)方面入手，打造以(yǐ)产品为(wèi)中心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中国投(tóu)资者提供具有野村集团(tuán)特(tè)色(sè)的(de)高质(zhì)量财富管(guǎn)理服务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与北京(jīng)高(gāo)华(huá)签(qiān)订《业务转让协议》，受让北京(jīng)高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高(gāo)华获(huò)证监会(huì)核(hé)发新增证券经纪(jì)、证券投资咨询、证券自(zì)营及代(dài)销金融产(chǎn)品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华(huá)与北京高华(huá)完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛高华表(biǎo)示，其将持续以资产配置为核心进行新产品(pǐn)和服务的研发工作，进(jìn)一步(bù)赋能部门为(wèi)在(zài)岸(àn)客户提(tí)供财富(fù)管理综合解决方(fāng)案，丰富客户(hù)产品种类选(xuǎn)择(zé)，开展境内(nèi)私人财富管理(lǐ)平台未(wèi)来战略规划(huà)，并进一步拓展境内(nèi)产(chǎn)品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进(jìn)私募(mù)股(gǔ)权基(jī)金管理人（PEWFOE）的(de)设立工(gōng)作(zuò)，持续代销第三方金融(róng)产品并推进(jìn)跨(kuà)境投资新产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场(chǎng)的机(jī)会。

　　另外(wài)，依托于外(wài)资股东打造私人财富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东背景的(de)券商中(zhōng)较为(wèi)多见。例如，汇(huì)丰前(qián)海证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私(sī)人财富管理(lǐ)部，负责公司高(gāo)净值个人客户综合(hé)财(cái)富管(guǎn)理业务(wù)的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证券(quàn)为平(píng)台(tái)，依托(tuō)汇丰(fēng)环球私人(rén)银行，致(zhì)力为高净(jìng)值和超高净值客(kè)户及其家族提供专业(yè)、多元及定制化的(de)资产(chǎn)配置(zhì)服务(wù)，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务(wù)，与4家(jiā)国内(nèi)头部信托公司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞银(yín)证(zhèng)券在2022年重启深(shēn)圳分公(gōng)司财富管理(lǐ)业务，依托(tuō)国家(jiā)对粤港澳大湾区(qū)的新政举措，致(zhì)力于发展财(cái)富管理大湾(wān)区业务(wù)。

　　瑞银证券(quàn)表(biǎo)示，其(qí)财富管理部秉持(chí)着为客(kè)户(hù)进行(xíng)全方位资产(chǎn)配置和满足客户全生(shēng)命周期财富管理的理念(niàn)，进一(yī)步完善投资(zī)解决方案(àn)和财富规划方2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪面的业(yè)务，一方(fāng)面(miàn)积极扩充现有(yǒu)架上策(cè)略，精(jīng)选上架多(duō)支产(chǎn)品为客(kè)户在同一(yī)策略下提(tí)供差(chà)异化选择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩大(dà)

　　随(suí)着中国资本市场对外(wài)开(kāi)放的力度不断加大，各外资金融机(jī)构加速了在境内(nèi)设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批(pī)准设(shè)立，公司注册地为(wèi)北京市(shì)，注册(cè)资(zī)本为(wèi)人(rén)民币(bì)10.5亿元，业务范围包(bāo)括(kuò)证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资(zī)产管(guǎn)理（限(xiàn)于从事资(zī)产证券化业务(wù)）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的外商独(dú)资证券公司。就监(jiān)管批复信息(xī)来看(kàn)，渣打证券由渣打银行(xíng)（香港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币(bì)。

　　算上(shàng)渣打证(zhèng)券在内，目前(qián)国内的(de)外(wài)资控股券商数量已达到10家。其(qí)中，摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券(quàn)（中(zhōng)国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均(jūn)为外商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成(chéng)为市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前(qián)还有(yǒu)数家(jiā)外资券商(shāng)的设立申请静待(dài)审(shěn)批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才(cái)证(zhèng)券等(děng)多家外资券商的设立申请仍处(chù)于证监会(huì)审(shěn)批阶(jiē)段。其中，法(fǎ)巴证券和青(qīng)岛(dǎo)意才(cái)证(zhèng)券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满(mǎn)等(děng)先(xiān)后在京会见美国桥水基(jī)金(jīn)、法国东方汇理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡(dàn)马锡、德国(guó)安(ān)联(lián)保险、意大利(lì)联合圣保罗银(yín)行、美(měi)国(guó)景顺(shùn)和高盛(shèng)等(děng)国际金融(róng)机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普(pǔ)遍表(biǎo)示，此(cǐ)次来华(huá)亲身(shēn)感受到(dào)中国经济的强大韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国(guó)经济和中国资本市场发展前景。近年来中国资本(běn)市场对外开(kāi)放稳步(bù)推进(jìn)，为国际金融(róng)机构和全球投(tóu)资(zī)者带来(lái)了实实在在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市(shì)场，将(jiāng)继续(xù)与中(zhōng)国深化合作，积极拓展在华业务(wù)和投资(zī)，期待(dài)实现(xiàn)互利共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内(nèi)券商(shāng)也纷纷感受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证(zhèng)券即(jí)在2022年年报中表示，外资机构(gòu)来华(huá)展业便(biàn)利度不(bù)断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监管要求(qiú)实现国民待遇，外资(zī)券商(shāng)、资产管理机构等加(jiā)速(sù)布局，全力抢滩中(zhōng)国证券市场，对本土证券公司既带来了(le)国际金融机构全面参(cān)与中国资(zī)本市场(chǎng)竞争所形成的冲击，也(yě)带来了通过与国际(jì)金融机构直接合作促进业务发展、提升管理水(shuǐ)平(píng)的机遇。

　　西部证券也表示，当前证(zhèng)券行(xíng)业集中度稳中有升，头(tóu)部券(quàn)商竞争(zhēng)优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业务多(duō)元化发展(zhǎn)趋势(shì)初步(bù)形(xíng)成，金融科技对行业发(fā)展理念的变革和重塑不断深化，外资券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证券行业竞(jìng)争新格局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 2021泰安中考成绩查询入口网站，2021泰安中考成绩查询入口在哪