昨夜，据(jù)路透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的细节(jié)。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用(yòng)于国防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四(sì)表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前(qián)的(de)任(rèn)务是监控市场(chǎng)形势并(bìng)及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为(wèi)，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势(shì)的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交易员(yuán)们完全(quán)押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能(néng)性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显示消化了约(yuē)14个基点的加息(xī)预期，由于美(měi)联储加息规(guī)模通常都是(shì)25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货(huò)收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止(zhǐ)步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市值大关一(yī)步之遥，有望(wàng)成为(wèi)全球第九(jiǔ)家市(shì)值突破1万亿(yì)美元(yuán)的(de)上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎(hū)相当于(yú)两个英特(tè)尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股各自的市(shì)值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市(shì)场预期的65亿美元(yuán)；调整后(hòu)每股收(shōu)益(yì)为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中(zhōng)心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营收(shōu)将(jiāng)达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底层(céng)硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运(yùn)行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量53％至(zhì)3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后(hòu)于近(jìn)期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研(yán)中心(xīn)黑色高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访时(shí)表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产(chǎn)业(yè)共振带来的结(jié)果(guǒ)。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方(fāng)的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪(jì)要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和固定资产(chǎn)投资(zī)等(děng)经济数据(jù)略低于市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现货(huò)市(shì)场表现(xiàn)来看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不(bù)及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方(fāng)支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内(nèi)钢材需(xū)求也(yě)已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不(bù)断下探寻底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年(nián)初以来市场对下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场(chǎng)供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进口规模又出现(xiàn)明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年(nián)的(de)粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是(shì)外(wài)需可能会大幅下滑(huá)；三是国内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易未(wèi)能(néng)如期出现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能(néng)来自(zì)海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经(jīng)历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量(liàng)、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均(jūn)出(chū)现(xiàn)下降。不过(guò)目前(qián)焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质(zhì)性(xìng)的减产行(xíng)动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)较为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续(xù)，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场力量(liàng)的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效(xiào)果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓(huǎn)和以及国(guó)内外价差(chà)有利(lì)于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今年4月(yuè)中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水(shuǐ)平，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反弹。

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