财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家(j谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗iā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个(gè)布局(jú)的好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其(qí)他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态(tài)势(shì)。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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