券商(shāng)今(jīn)年一季(jì)度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以(yǐ)及去(qù)年(nián)较(jiào)低的基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券商或上(shàng)市主体披露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季(jì)报悉数披(pī)露，券商整体(tǐ)一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利(lì)增速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.中国内战打了几年，中国内战打了几年时间67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归母净利排名，新的(de)十(shí)大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均计算，中(zhōng)信证券一季度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报(bào)的(de)优(yōu)秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数(shù)收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块(kuài)连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市(shì)中国内战打了几年，中国内战打了几年时间主(zhǔ)体中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券母(mǔ)公(gōng)司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(qu中国内战打了几年，中国内战打了几年时间àn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速为(wèi)负值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收(shōu)均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的(de)增速不如中(zhōng)小券商“夸(kuā)张”，但(dàn)头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过五成的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外，上(shàng)市公司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得一定成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收增一(yī)倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其今(jīn)年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这(zhè)与其(qí)去年(nián)同期营(yíng)收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营收同(tóng)比(bǐ)下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市(shì)主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前(qián)十(shí)券商分别(bié)是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在解读(dú)东方证券一季报时(shí)称，东(dōng)方(fāng)证(zhèng)券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资(zī)产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出(chū)有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政策放松预期(qī)下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司(sī)完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关注差异化监管的措施落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将是(shì)券(quàn)商业绩大(dà)幅(fú)修复的一(yī)年，尤(yóu)其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大(dà)的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改善。

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